最近债王格罗斯于他撰写的最新投资前景报告提议，美国联储局应该启动另一轮量化宽松（QE4），印数万亿美元购买美债以刺激美国经济，甚至可以采用直升机撒钱（helicopter drop）的方法。当然，一旦联储局使出直升机撒钱，美国经济是处于何等残况，大家心知肚明。
为什么格罗斯提出QE4或直升机撒钱？答案显而易见，环球经济似有继续转差的迹象，尤其是美国的经济复苏已出现放缓的情况，因此，债王才提出继续玩印钱游戏。
近来公布的美国主要数据大多不理想，美国今年第一季的GDP按季增长只有0.5%，是过去8季最低的，而上月的私人职位增长只有15.6万个，远较预期19.5万低，以现时美国的经济动力和劳动市场开始转弱来看，联储局已没可能在6月加息，至于会否如格罗斯所说，再来一次量化宽松，大家不妨拭目以待。
笔者研究宏观经济多年，从未见过环球经济处于极度呆滞的状态。若要明白各国面对的困境，大家不妨看看南韩的出口表现。根据南韩商贸工业及能源部公布的出口数据，今年4月份南韩出口按年下跌11.2%，是连续16个月出口出现负增长，反映环球经济持续表现疲弱。
南韩是环球第七大出口国，其出口极之多样化，小至电子零件，大至造船，均在出口之列。加上南韩有众多的贸易伙伴，所以南韩出口是绝对有资格作为环球经济的寒暑表。在投资市场上，南韩出口数据被视为“煤矿中的金丝雀”——当矿工下井或进入矿穴时，通常都会携带金丝雀以测量空气中是否存在毒气，假若空气中有毒气例如一氧化碳，金丝雀便会尖叫或死亡。因此，当南韩出口出现持续收缩，环球经济通常也不会太好。
从附图，读者可以看见自1990至2015年，南韩出口只出现过3次按年收缩，首两次（2001年和2009年）均与环球经济步入衰退有关，而这次更出现大幅度下挫，显示现时环球经济较2001年和2009年更差，如果想投资，一定要小心为上。.png)
现时中国经济已成为其中一个主导环球经济去向的重要因素。在中央政府推动供给侧改革的影响下，内地经济表现是颇波动，甚至会出现较预期差的经济数据，这亦为金融市场带来不少震荡。究竟这次供给侧改革会否驱使内地经济回归正道，笔者没有答案。然而，在改革未有显著效果前，环球经济仍会是寻底格，不会有任何惊喜带给投资者。
最后，香港是一个极度开放经济体，对外围经济变化是相当敏感，以现时各大经济体的疲态，今年香港经济肯定没有运行。各位读者，请扣起安全带，准备穿越这个世纪风暴吧！
