美国联储局于香港时间周四凌晨2时公布议息结果。一如市场所料，联邦基金利率保持不变，仍然设于0.25至0.5厘水平，联储局并重申，即使未来加息，步伐必会缓慢，至于由参加议息会议人士所做的息口预测，2016年的联邦基金利率是0.875厘（以中位数计算），较上年12月的预测1.375厘低了0.5厘，这结果显示联储局将于今年加息不超过两次，较上次预测的四次减少了两次。
环球经济充满大量不明朗因素，即使美国是环球经济第一大国，也不可能不受其他工业大国的经济放缓所影响。现时，中国已进入转型期，经济增长开始逐步放缓，而日本更要倚赖无限量宽以支持经济，欧央行则刚于上周宣布减息和加大量宽，这正好证明欧元区的经济仍未有起色。总括而言，环球经济发展出现明显不平衡状况，一旦美国被外围经济所拖累而出现经济放缓，环球经济要重拾复苏步伐将会变得困难重重。
如果大家有看过联储局公布的GDP和通胀两个预测，2016年的预测结果分别为2.2%和1.2%，较上次预测的分别下调0.2%和0.4%，反映联储局相信美国经济会受到外围因素影响而略为减弱，同时，通胀亦因经济没有预期的好而受压。
现时环球经济的最大隐忧是中国经济持续放缓。虽然中央政府和人民银行不断出招挽救经济和稳定市民信心，无奈，至今仍未见到经济有转危为安的苗头。以零售为例，今年1月内地零售量按年只是增加10.2%，较上年同期的10.7%为少，显示低迷的消费意欲仍未有改善的迹象。
从附表，读者可以清楚看见近年内地零售表现逐步转差，由2011年的高位20%辗转下降至今年1月的10.2%，这显示即使中央政府希望以城镇化带动市民收入，从而刺激消费，但始终内地经济面对不少不明朗因素。此外，习近平持续打贪，令老百姓在消费方面也远远不及以往疏爽。
最近国务院总理李克强指出，今年内地的广义货币（M2）预期增长13%左右，以保持金融体系有充裕的流动性。但从今年首两个月M2按年增长分别为14%和13.3%来看，人民银行有机会于今年下半年略为调低M2增长率以达至全年13%的目标，所以大家也不应为人民银行于今年年初大力放水感到太过高兴。假若人民银行在今年下半年减低放水力度，内地的经济增长和股市会否受到影响？答案显而易见。
要视乎中国及欧洲经济表现
从整个环球经济布局来评估美国联储局的加息部署，今次参加联储局会议的人士下调2016年联邦基金利率预期水平显示他们对环球经济有保留，加上欧央行刚推出新一轮的减息和量化宽松行动，联储局是需要时间来衡量各市场的反应，尤其是在资金流向方面，有没有出现不正常状况。笔者估计，以耶伦为首的鸽派，会选择在今年上半年按兵不动，静观中国和欧洲的变化。除非中国经济能够展示出较稳定的苗头，否则，联储局在今年加息次数可能如2015年一样只有一次。
