1家年收入1400亿的企业，利润不足1.4亿，利润不足以偿还债务的利息。
截至2013年末，中钢集团注册资本62亿元。经过迅速扩张，这家2003年总资产仅100亿元的钢铁贸易央企，2010年的总资产已膨胀至超过1800亿元。其后三年中钢集团的资产虽略有缩减，但仍维持在千亿元的水平。2011年至2013年，中钢集团总资产由1258亿元连年下降至1101亿元。
然而大举扩张的背后，中钢集团也开始债台高筑。2011年至2013年，中钢集团的总负债分别为1210.55亿元、1070.73亿元、1033.52亿元，资产负债率分别为96.22%、98.10%、93.87%。总负债维持在千亿元的水平，营业总收入持续减少，由1797亿元减至1404亿元，三年减少营收近400亿元。
据中诚信评级2014年6月所做的一份中国中钢股份有限公司的跟踪评级报告，“作为担保人的中钢集团，2013年资产负债率达93.87%，全年实现营业总收入1404.74亿元，利润总额1.35亿元。”一位已离职的中钢集团前高管提供的邮件显示，中钢集团已经连续多年负债率超过90%，情况不容乐观。
这是一封由中钢内部员工5月底前后群发给国资委及中钢员工的内部邮件。邮件直指中钢集团连续多年亏损：“2013年通过出卖土地8亿元和申请财政补贴11亿元，才勉强将财务报表做盈，掩盖了当期经营亏损。今年1~4月当期经营亏损6亿元，预计上半年经营亏损8亿~10亿元，下半年的经营形势更加严峻。”
“中钢集团底子薄，2009年财务报表上的净资产80亿，现在已经所剩无几了。”该邮件还透露，“目前中钢还有大量的长期应收账款挂在账上，不按照会计制度计提减值，仅仅钢铁这一个板块的1年以上的应收账款就有30亿。被海鑫、鑫达等民营企业套牢的资金接近20亿。”
市场上亦有传言中钢集团不会破产，并称“目前已经出台解决方案，逾期贷款债务可能予以免除，并由中央向中钢集团注资200亿元。”对此，中钢集团一高管在接受中国证券报记者采访时表示，这一传言纯属子虚乌有，“200亿元的事不可能，这么大的款项成立个新公司都够了，国资委不可能给集团注资200亿元，可能会给一点，但是不会给那么多。”
中钢作为央企，自然很难破产，需要指出中钢是钢贸企业，不是生产企业。
2014年至今钢价和铁矿石价格持续下滑近30%，而钢铁企业上半年88家钢企中有63家钢企实现盈利，盈利超5亿元的钢企仅6家，盈利额达80.98亿元，占整体盈利额的53.4%，与此同时，25家处于亏损的钢企中，亏损超过5亿元的钢厂7家，亏损额达到53.22亿元，占整体亏损额的69.32%。至于计提可以用会计手段规避，如果都计提的话，相信除了宝钢，没人能盈利。
与之相对应的是，此前来自中钢协的数据显示，截至6月末，全国86家大中型钢铁企业总负债已超过3万亿元，其中银行贷款达1.3万亿元。钢企最近几年扩张的速度比较快，但事与愿违的是，钢铁的利润空间却在逐渐缩小。关键就在于，绝大部分钢企不是靠着公司固有的资金和公司的盈利去发展和扩张，而是依靠银行借贷和融资借款达到目的，这就导致了资产负债率连年攀升。
之所以钢铁企业能不破产，因为无论是国营钢铁企业还是民营钢铁企业都是当地的纳税大户和用工大户，如果企业破产，很容易造成社会动荡。银行也可能有数百亿数千亿血本无归。因此地方政府和银行都尽量维持钢铁企业不破产，泥潭越陷越深。
