虽然下任美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)主席人选还未确定，但美国国债市场已经在猜测，珍妮特•耶伦(Jenet Yellen)或较劳伦斯•萨默斯(Lawrence Summers)更有利于国债市场。
债市投资者认为，萨默斯掌舵美联储会令外界对加息产生更多担忧，美联储对当前宽松货币政策的承诺度也会降低。在外界看来，萨默斯并非现任美联储主席贝南克(Ben Bernanke)政策的忠实追随者。
与之相比，市场认为耶伦上台将对债券价格更加有利，债券多头可以受到荫蔽。在美联储决策圈中，耶伦的立场被认为极其宽松，而且她还是贝南克推行超宽松货币政策、拉动经济复苏的亲密战友。债市交易员预计，如果耶伦担任美联储主席，她将把低利率政策维持更长时间。
虽然贝南克的任期要到2014年初才会结束，但是下一任主席人选的竞争已逐渐在耶伦和萨默斯之间展开。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)周四刊登了一篇有关美联储主席候选人的文章，把市场讨论的热烈气氛推向了更高潮。
交易员们表示，市场对萨默斯可能以 “黑马”姿态胜出的担忧已导致美国国债周三遭到抛售。周四，投资者的担忧情绪继续拖累债券价格走低。
一些交易员称，如果未来几个月萨默斯成为美联储下任主席的头号人选，他们将倾向于做空国债。他们称，萨默斯领导美联储至少会导致债市波动加剧。
法国兴业银行(Societe Generale SA)的美国国债交易员Anthony Cronin表示，在外界看来，耶伦与贝南克处于同一阵线，因此如果耶伦当选，货币刺激政策将持续更长时间。而对于市场来说，萨默斯的货币政策立场则有些不为人知，这增加了他比贝南克和耶伦立场强硬的风险。
对美联储可能转变宽松政策立场的担忧是造成此前债市大跌的主要原因。5月初时基准10年期美国国债收益率报1.61%，7月8日时飙升至23个月高点2.756%。
此后，贝南克表示美联储没有预先设定缩减购债规模的时间表，打消了债市投资者的疑虑，国债收益率才从近期高点回落。更重要的是，贝南克还强调，即使经济形势好转，并使美联储从今年晚些时候开始削减购买规模，政策利率也将长时间维持在接近零的低位。
“债券之王 ”比尔•格罗斯(Bill Gross)上周在推特(twitter)上说，他预计2016年前美联储不会加息。格罗斯在Pacific Investment Management Co.掌管着全球最大的债券基金。
贝莱德(BlackRock Inc.)基础固定收益业务首席投资长、美国固定收益业务联席负责人Rick Rieder本周向《华尔街日报》表示，美联储加息的最早时间将是2015年年末。
ED & F Man Capital Markets驻纽约的固定收益产品销售部主管Tom di Galoma说，债市投资者面临的风险是，如果萨默斯被任命为下一任美联储主席，他可能会把加息时间提前。
di Galoma认为，萨默斯不是定量宽松的“信徒”，如果他当选，美联储可能会在2014年的某个时间紧缩政策，而不是市场现在猜想的2015年。
不过，法国农业信贷集团(Credit Agricole)驻纽约的固定收益策略部门全球主管David Keeble说，市场可能夸大了耶伦和萨默斯二人间的差异。
Keeble认为，从萨默斯关于失业率太高的表态来看，他的立场应该是偏宽松，而不是许多人认为的偏紧缩。在过去几年，失业率过高是贝南克和其他偏宽松人士维持超宽松货币政策的一个关键理由。
Keeble称，耶伦是众所周知的宽松阵营代表，而萨默斯或许是一位不那么为人所知的宽松政策支持者。
