最近，美国已经创下了历史上最长的经济复苏周期，股市也创下了最长的连涨记录。在美股耀眼的光环下，美国的房地产市场似乎被人们遗忘了。
而圣路易斯联储的一份报告，让房地产再度回到大众的视野，这份报告认为美国当前绝大部分的房地产市场都在衰退。不过圣路易斯联储主席布拉德是最激进的鸽派，因为这份报告有为美国降息造势的嫌疑。
目前来看，美国虽然部分地区房价已经进入了熊市，但是总体依然在历史新高。在去年，美国房价就超过了2006年时的高点，而那一年之后，美国房地产泡沫破灭，次贷危机爆发。美国有很多房价的统计的指标，我最喜欢用的是预测了泡沫崩盘的诺奖得主席勒的case-shiller指数：
目前看来，美国的房价比起2006年的顶峰，涨幅大概是12%。而这12年来，美国的GDP涨幅大概是30%，如果从GDP的角度利来衡量，虽然美国房地产有泡沫，但是还没有2006年那么大。
但是，美国这12年以来，居民的收入增长几乎停滞，在2015年才录得了小幅增长，即便不按照购买的水平来计算，就按照名义上的收入增长来计算，也只增长了10个点不到。可以说，美国最近10年的房价增速是高于了居民收入增速的，从这个角度来衡量，美国的房地产泡沫程度已经超过了2006年，似乎美国房地产市场在酝酿更大的危机。
当然，历史不会简单的重复，只是踩着相同的韵脚而已。目前，美国的房屋自有率是低于2006年的水平的，说明房产的集中度更高。2006年的时候，非常多的低收入人群买了自己买不起的房子，低收入人群无法偿还按揭贷款，成为了房地产泡沫破灭最直接的原因。
此外当时房地产债券以及衍生品规模高达了40万亿美金的水平，此后金融的监管加强了很多（不过在2017年之后又放松了）。现在这两点比起当年有所改善。所以，不可简单用2006年的数据套在现在的美国头上来。不过无论如何，这都是一个值得警示的现象。
本月最重磅的数据美国非农将在今晚公布，这基本上可以当做本月是否降息和降息多少的一个参考指标了。
