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中国央行向市场注入流动性

中国央行周四表示,近期运用了一项新型隐秘操作向金融市场注入现金,此举旨在缓解造成借款成本升至多月高位的季节性流动性紧张状况。

中国央行在市场收盘后不久通过其微博账户发布了上述消息。央行称,已根据市场流动性状况运用了短期流动性调节工具(SLO)向市场“适度”注入流动性。央行没有就此做详细说明。

中国央行表示,历年,年末市场流动性状况受财政收支情况等因素影响较大。这显然指的是近期货币市场利率飙升的现象。

中国央行在简短公告中称,如必要,(央行)将根据财政支出进度情况,继续向符合条件的金融机构通过SLO提供流动性支持。未来,将视流动性余缺情况灵活运用SLO调节市场流动性。

中国央行今年1月份推出了SLO,作为调节货币市场的资金供应情况的新工具。央行此外还继续实施每周两次的例行公开市场操作。

SLO是一项仅限于选定的12家银行的具有针对性的谨慎操作,这12家银行被视为对中国金融系统的稳定具有举足轻重的影响。

今年6月份中国货币市场曾出现了一场前所未有的“钱荒”。而现在,由于银行为满足监管机构的资本要求而大举筹措资金,企业和个人支出也因假日消费而大幅上升,中国货币市场利率又升至“钱荒”以来的最高水平。中国央行正是在这一背景下宣布上述举措的。

作为中国银行间借贷成本基准的7天期回购利率周四从周三的6.30%大幅升至7.06%,创下6月26日以来的最高水平(当时为7.29%)。

上海耀之资产管理中心(Shanghai Yaozhi Asset Management)的合伙人王明(音)表示,央行的这一表态有些令人意外,但他认为,这显示出央行担心6月份“钱荒”的再度发生。上海耀之资产管理中心管理的资产规模达人民币20亿元。

央行的微博虽然没有披露细节内容,但却具有重要心理意义,尤其是在央行连续第二周不愿通过例行公开市场操作向金融体系投放资金的情况下。

中国央行每周二和周四进行例行公开市场操作,通过发行央票和回购协议来调控货币市场的流动性。

周四央行没有进行公开市场操作,这是三周以来第五次未进行公开市场操作,从而没有对货币市场的状况产生影响。

王明称,央行今天下午的表态应会安抚投资者的情绪,短期内将使货币市场利率出现回落。

不过,他同时指出,央行持续在公开市场按兵不动,暗示央行仍决心保持偏紧立场,以便借助融资成本的提高来降低中国经济对低息融资不健康的依赖,并使利率波动更好地反映资金的供求情况。

他表示,长期来看,预计央行将把市场流动性保持在一个相对较紧的状态。

自6月份在国内金融系统导演了一出史无前例的“钱荒”以来,中国央行的货币政策立场已转向偏紧。当时央行放手允许借款成本出现大幅上升的局面,藉此遏制银行间市场风险最高的一些信贷活动。

7月初“钱荒”结束以来,7天期回购利率的均值一直高于4%。相比之下,今年早些时候的均值大概在3%,近年来为2%-3%。

货币市场利率上升也导致最近几个月国债和公司债收益率大幅走高,给趋于放缓的经济和盈利下降的企业部门增添了负担。

由于市场上可供投资的流动性减少,中国股市已连续八个交易日下跌,并创下五周最低收盘水平。

基准上证综合指数周四收盘跌1.0%,至2127.79点,是11月14日收于2100.51点以来的最低收盘点位。

中原证券(Central China Securities)的高级分析师张刚说,央行的最新注资行动对股市肯定是好消息,但他告诫称,股市出现的任何反弹预计都不会长久,因为货币市场短期内或将继续保持整体趋紧的态势。

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