美国“财政悬崖”崩塌，冲击最大的是美元体系。
谁都知道美元是硬通货，但是硬到什么程度，并不是谁都有体会的，尤其是生活在人民币不断升值环境中的中国人。
2012年12月12日中午，CCTV财经峰会专门为佐利克举办了一场名为“金融的口味”的午餐会，国内一批大佬出席，佐利克则带着一帮前世界银行的同事。作为一个中国通，佐利克在任美国副国务卿时提出了中国是美国利益攸关者这个概念，作为上任的世界银行的行长，他又对中国能否避免中等国家收入陷阱备加关注，其实不仅仅是他，参加午餐会的中国人也对我们能否避免拉美化忧心忡忡。非常巧合的是，水皮刚从阿根廷回国，对这个拉美化的典型留下了切身体验。
阿根廷的货币叫比索，十年前金融危机没发生的时候，阿根廷在银行里存钱，比索和美元是通存通兑的，如果存的是美元又没有特别说明的话，存单上自动就记录为比索，大家之所以不以为然，是因为比索和美元的比价是1:1。似乎只是一夜之间，比索和美元的比价就狠狠地摔到了5:1，三年前一度反弹回到2.5:1，现在的官方牌价又回到了4.8:1，市面上的美元则差不多是6.5:1，和中国的人民币与美元的比价相当。不买东西是体会不到两者的差异的，只要购物立刻就能让你感受到cash（现金）的魅力，商店里的皮草标价一般是比索，一万块钱的东西，如果刷卡，最多有10%的优惠，9000比索按4.8牌价折算成美元是1875左右，但是如果你付美元现钞，那么首先店老板一口打折就是40%，而6000比索再按6.5折算成美元，只有923块美金，里外里，同样的东西，价格相差一倍还多。到过阿根廷的中国人，在阿根廷购过物的中国人，没有一个不后悔的，在国内不值钱的美元在那里是那么受欢迎，早知道就多换点美元，可惜的是阿根廷人不认人民币，虽然中国的工商银行刚刚花6亿美元就收购了规模不小的标准银行，但是人民币的影响力还无法和美元相提并论。
美元一旦受到冲击，会产生什么连锁反应呢？
世界上最值得信任的纸币就不存在了，这是其一；
世界上最强势的货币指数重新踏上漫漫熊途，这是其二；
所有以美元计价的大宗商品价格，不管是期货还是现货均会出现暴涨，这是其三；
具体到对中国的影响，输入型通胀就成为不可避免的事情，油价会涨，贵金属价格会涨，粮食价格也会涨，反映工业品出厂价格指数的PPI会涨，反映消费品市场价格指数的CPI更会涨，为了控制通胀的威胁，中国政府不可避免要实行从紧的货币政策，因为美元的贬值反过来还会推升人民币的汇率，热钱进入中国也不可避免，而美元在中国不能流通，为了吸收这些热钱，外汇占款人民币投放就会没完没了，流动性又会泛滥。一方面通胀在输入，一方面热钱又在流入，你让中国的央行作何选择？不从紧又有什么对策？一味从紧又岂非自己和自己过不去？如此无可奈何，人民币被动升值给中国产品出口带来的压力甚至可以忽略不计，我们的货币政策就这样被美元扯的东倒西歪而无法自主。
黄金价格会怎样呢？
黄金价格同样会受美元走弱的影响而持续走高，已经持续了十年的牛市会被推上一个新的高度，货币对价的功能会被推向新的极致，泡沫会被再次放大，这就叫连锁反应。
问题是黄金不是货币，至少现在已经不是，乱世买黄金，是因为逃难时方便，盛世买黄金，恐怕只能在家里当个摆设，黄金价格2011年最高到达1920美元，2012年最高才到1794美元，圆弧顶已经形成了，一旦美元指数重新走强呢？
这既是事实，但同时更多的是说辞。
比如，美国是发达国家，美国的股市是成熟市场，中国是发展中国家，中国的股市自然就是所谓的不成熟市场。
那么，成熟和不成熟市场的区别在哪里呢？
水皮的理解就是成熟市场，交了学费会有收获，所谓吃一堑长一智，而不成熟市场，交了学费没有收获，所谓记吃不记打，这也叫中国特色。
第一批QDII批准放行的时候，非常火爆，很多投资者排队都买不上，也幸亏买不上，因为当时其实正值全球股市都在泡沫顶部，QDII拿着国内募集的资金，一头扎进海外的汪洋大海，不被呛死也被灌个水饱。拿道指举例，2007年10月最高冲到14198点，2009年3月差不多跌到6800多点，几乎是腰斩，指数赔一半，股票赔一半是正常的，个别QDII比较倒霉，净值只剩30%，赔得多一点，这里面有经验不足的原因，也有间接转买层次太多的原因。在全球市场暴跌的情况下，指望QDII一枝独秀是不切实际的，而今年以来，随着全球市场回暖，QDII想不挣钱也很难。从指数看，道指去年底是12217.56点，今年最高冲至13661.87点，现在13311.72点，涨幅是8.9%；纳斯达克去年年底2605.15点，年内最高3196.93点，现在3050.39点，涨幅17%；恒生指数去年底18434.39点，年内最高22684点，现在收盘22660点，涨幅近23%。一般而言，股市投资技术固然重要，但是形势比人强，整体而言还是个靠天吃饭的行业，而水好，收成就好，大旱大涝，颗粒无收，理论上，今年的QDII业绩不会差到哪里，赚多赚少而已。而反观国内市场，则连续三年熊冠全球，公募基金在全年几乎全军覆没。经历十一月的大跌之后，当月基金收益整体由正转负，再次印证一条规律，重要的头部都是基金拿钱买出来的，重要的底部都是基金拿股票砸出来的，这是管理层作茧自缚的结果，按照规定股票型基金的仓位不能低于60%，那就是说，行情好的时候，基金手中的现金越多就越要买股票，行情低迷的时候，赎回的人越多，基金手中的股票越跌就越要卖股票，基金不但起不到市场稳定的作用，平衡的作用，反而加剧了市场的波动，每一轮行情都是如此。2011年底，上证指数是2199点，现在经历十二月的大涨，指数能否重上2200点还是未知数，基金收益能否由负转正也是未知数，QDII能否力压公募群芳也是未知数。不管结果如何，从资产配置的角度看，投资者适当配置QDII恐怕也是一种理性的组合，和A股相比，美股和港股的规律性要更明显一点。
十二月初的时候，水皮杂谈连续发表《不见兔子不撒鹰》和《情况正在发生变化》两篇文章，就未来的走势作过一些分析，而从中央经济工作会议的精神来看，这种分析是成立的。股市是经济的晴雨表，所谓“经济总量晴，股市总是雨”不过是种调侃的说法，中国经济的深层次问题在于改革，政治体制改革和经济体制改革都有待深化，经济基础决定上层建筑是规律，上层建筑影响经济基础也是规律，改革就如同逆水行舟不进则退。令人兴奋的是中央经济工作会议史无前例地提出了要明确经济改革的时间表和路线图，这是领导层不给自己留后路的做法，也是向全国人民的一种公开承诺，需要胆略和勇气，仅凭这一点就至少给大家带来希望。而李克强主持会议强调用改革红利释放内需潜力，推进户籍制度改革把农民工转为市民更是把握了城镇化的脉搏。如果未来的改革能按照还权于民、还利于民的思路推进，中国经济必将迎来生产力的再一次大解放，大爆发，中国经济进入新一轮的持续的高速增长完全可能。毕竟我们这个世界第二的经济体，人均GDP还有太多的提升空间，让人民分享进一步改革的成果，社会稳定可期，经济增长可期，财产性收入可期，股市没有道理不释放正能量，这不仅仅是一个财富话题。
