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未来,股市必须倚重“两条线”

现在股市的上涨属于恢复性行情,特点是所有板块普遍上涨。但恢复性行情结束之后,中国股市该是怎样的走势特征?我认为,未来五年,依然需要看住“两条线”的行情展开。第一,战略新兴产业;第二,必须大力度实施兼并重组的传统产业。

实现“战略性结构调整”是未来中国经济的发展的主线?当然是。如果我们对此战略意义清晰明了,那上述两条股市行情的发展线就必须出现。一条是战略新兴产业的成长,它是中国经济的未来,是需要快速成长和扩张的方向;另一条是传统产业的兼并重组,这是需要在中国经济中必须有所收缩,而且必须做强的部分。

第一条线:“战略新兴产业”。这是本人最先倡导的投资主题,而且一直痴迷,我坚信这是所有股市投资人必须予以高度关注的投资方向。而且,这条线上即将出现的一轮行情属于第二波行情。第一轮出现在2008年底之后,4万亿基础设施投资所引发的水泥、钢铁、资源类等板块股票完毕之后,战略新兴产业股票被热捧了好久。那就是第一轮。

现在,第二轮即将展开,两轮的特点不太一样。第一轮应当是泥沙俱下,粘到概念就疯狂,而第二轮要比第一轮理性得多。两年过去了,战略新兴产业方面的公司已经产生巨大的分化,有些行业在贸易壁垒的冲击之下,已经出现了重大的产能过剩问题,比如光伏产业、节能照明设备产业等。

所以,在战略新兴产业我们不仅需要分清真伪,更要分清哪些产业真正具备强大的成长性。同时要看清那些“细分产业龙头”,因为有些小品种虽属于战略新兴产业,但市场空间却极其狭小,经不起太大的产能扩张,所以成长性并不充分。我们的建议是,投资者更该关注大类型市场,比如锂电池电解液,正负极材料,石墨烯等。我称之为“可移动能源的必备原材料”。

同时,我们必须意识到:战略新兴产业不是孤立的,许多新技术、新方法最终都必须附载在传统产业身上,为传统产业服务。因为,像个人电脑、互联网那样的、人类需求方向的新领域非常难以找到,而且非常难以形成大众效应、形成对中国经济增长的强力支撑。所以,最符合中国经济现实的做法,就是在大力度推动传统产业兼并重组过程中,大幅提升传统产业的效率,这样才能为战略新兴产业的发育提供有效而充分的空间。

比如过去我极其关注的“工业环保产业”。工业环保产业的发展必须仰赖传统产业的兼并重组。如果没有传统产业效率的提高,工业环保的发展就必须通过增加传统产业成本去实现,这是十分可怕的。因为,传统产业所生产的商品与老百姓日常生活用品的关联度太大,所以传统产业成本的上升,非常容易将成本转嫁给老百姓,变成老百姓的生活负担。

工业环保产业的发展受到传统产业景气程度的制约。而解决方案是:在对传统产业实施兼并重组的过程中,着力实现“传统产业的循环经济链”。这是中国经济发展的重中之重。

现在,一些学者和官员还没有认清“传统产业与新兴产业的同一性”,甚至将二者视为两张皮,忽视了传统产业兼并重组、提高效率对新兴产业发展的重要意义。但我坚信,用不了多久,中央就会意识到。而那时,股市的两条投资线将更加清晰,也更加模糊。清晰的是,新兴产业发育与传统产业兼并重组的行情都会十分明确;模糊的是,传统产业与新兴产业融为一体,尤其是在循环经济构建的过程中,过去我们对“传统的认知”已经不复存在。

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