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疫情加速中国经济硬着陆

世界卫生组织在日内瓦时间1月30日宣布中国新型冠状病毒疫情构成国际关注的突发公共卫生事件。经济金融界将其与2003年爆发的沙士对比分析,而二者背景完全不同几乎没有可比性,如同:青少年时期摔了一跤,跟虚胖的多病缠身的中老年人重重地摔了一跤的后果能相提并论吗?

第一,宏观背景迥异,经济无异于雪上加霜。17年前,中国处于工业化和城镇化起步阶段、刚加入世贸享受全球化红利、人口红利,全球产业链向中国转移聚集形成世界工厂阶段。现在,随着中美贸易战深入,全球化红利正在消失;城镇化停滞、产业链外迁;人口红利耗尽。现今中国GDP已经约100万亿元,是当年的七倍多,受疫情冲击和影响的经济活动总量要远大于当年。另外,当年经济处于两位数高速增长期;去年创下29年来增速最慢纪录,经济周期相反。

第二,方式突转且极端,短期内伤害难以评估。春节前后身处湖北的我对沙士与今年的疫情有比较深的直观感受反差,当年从公开报道到处理渎职官员比较,果断方式上是隔离传染源,而不似今年春节前疫区和全国上下歌舞升平,春节突然大幅度封城,人为造成极大恐慌,我所处的湖北没有封城的地区,却见封城封路封村,全国各地报出排挤武汉人甚至湖北人怪象频出。到初七,城市与农村一片沉寂,不仅跟17年前天壤之别,甚至是我见过最不堪的春节。中国酒店、餐饮、零售、航空、交通等还有更广泛服务行业也将断崖式下跌。有四川等外地的企业主向我回馈,春节后很难复工,因为,员工所在县城的长途客运停运不能出去工作了。

第三,失业潮会如期而至,各类风险恐集中爆发。由于高税费、人工成本高企、贸易战影响,很多民企只能停产或关门、外企转移,各地方不让企业关门和裁员,今年,这些企业借机关门后不再开工数量将会巨大。之后,势必造成大量失业大军,首先影响到的就是高房价。武汉的房价将会首当其冲,这四年内武汉的房价是增长幅度最大的城市,到去年年底部份房价四年涨四倍,下跌有广泛的基础。武汉的支柱产业汽车和光缆高科技等行业也将受到极大的冲击。武汉能否带动全国房价下跌或未可知,但是,失业潮来袭背景下,房价绝无可能再暴涨了。伴随而来的是地方债违约,大多数地方财政主要收入依靠卖地。企业关门地方债违约将会新增不良贷款。

投资、消费、出口三驾马车全趴

第四,世卫关注直接冲击。中国对内旅游业自行锁死,世卫关注后对世界旅游业也会歇菜,中国人出境也有严重受限;更大的影响是对外出口,或将受到严重冲击出现断崖式下跌。至此,投资、消费、出口三驾马车全趴。

第五,美国依然是服好解药。不仅是对付疫情,美国政府有帮助的意愿;在经济等方面,美国给出的依然是中长期解药。与外界认为疫情会导致中国履约能力降低看法相反,我认为,结构上看中国有些采购会增强,比如,对农畜产品采购或可加大,由于封城造成恐慌情绪导致囤积粮食、医药、医疗产品导致物价飞涨,此时,开明的政府如果加大这方面的采购不仅可以满足国内普通百姓之所需、亦可平抑物价,加大对美国低价优质石油、天然气采购可以拉低价格从基础上降低工业品价格。对外企、民企与国企平等对待,真正实现新一轮改革开放,对中国经济企稳才是根本。

良药苦口利于病;有病必须得吃药。

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