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原油供应盈余依然为欧佩克的心头大石

北京时间周四(11月14日)晚间欧佩克公布月报。据二手资料,欧佩克10月原油产量增加94.3万桶/日至2965万桶/日。月报公布后,美、布两油短线波动不大。

事实上,10月原油产量已在预料之内。此前有分析指出,欧佩克10月石油产量已从八年低点反弹,主要原因是沙特阿拉伯石油产量迅速回升,超过了厄瓜多尔减产和减产协议下产油国自愿限产的影响。

果然,欧佩克月报指出,沙特10月上报的原油产量为1030.3万桶/日,远高于9月的856.4万桶/日。

原油供应过剩成心头大石

作为欧佩克大会前的最后一份月报,报告透露的信息量很多。

供应方面,欧佩克仍旧预计2020年初原油供应过剩,指出如果欧佩克继续以10月的速度生产原油,则2020年将有7万桶/日的盈余,不过这一数字低于9月的34万桶/日。此外,欧佩克预计美国明年原油产量增长150万桶/日。

分析表示,这可能会促使其他成员国在下个月会议上考虑进一步削减产量,尽管到目前为止许多国家对这个想法并不感兴趣。考虑到近期关于原油供需的争论,预计明年的石油前景将会很有趣。

不过,值得注意的是,欧佩克将2020年非欧佩克石油供应增速预期下调4万桶/日至217万桶/日。这与昨日欧佩克秘书长巴尔金都的说法如出一辙,他表示美国页岩油产量在2020年的增幅可能远低于预期。

需求方面,欧佩克月报指出,2020年全球原油需求增速预期为108万桶/日,此前预期为108万桶/日;2020年欧佩克原油需求预期为2958万桶/日,此前预期为2957万桶/日。欧佩克月报暗示,若欧佩克维持当前产量,2020年上半年全球供应将较需求高出64.5万桶/日。

月报还指出,接下来看来,欧佩克与非欧佩克产油国作出的减产决定将在支撑油市稳定上起到关键作用。汇报数据更透明化也将帮助更精确的评估油市状况,使得减产协定的努力走上更可持续化的道路。

12月是否深化减产?

从10月月报可见,由于原油供应过剩,欧佩克12月深化减产的依据十分充足了。然而,欧佩克减产依然面临多重逆风因素。

首先,欧佩克内部关于减产的意见不一。此前,欧佩克和以俄罗斯为首的非欧佩克产油国表示,将维持当前减产目标直至明年。阿曼石油部长穆罕默德·拉姆西周二表示,欧佩克将可能坚持目前的产量水平。其他成员国(尤其是伊拉克和尼日利亚)囿于财政压力也尚未兑现减产承诺。

此外,欧佩克减产的空间有限。据外媒,沙特10月已经削减产量,是最初预计的两倍多。如此大幅的减产,可能意味着沙特的进一步减产的空间将十分有限。尽管欧佩克+已经付出了一切努力,但始终难以把油价维持在65美元。

然而,分析认为,12月欧佩克深化减产的可能性很大。摩根士丹利曾称,如果欧佩克没有宣布进一步减产,那么布油可能下跌近30%,至每桶45美元。花旗集团和法巴银行也预测,油价将跌至50美元以下。

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