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非农重磅来袭 英国经济“后院着火”

周四,随着大波数据再出炉,黄金再迎来一波大行情。9月ISM非制造业PMI录得2016年以来新低后,避险情绪升温,现货黄金15分钟内直线拉升近20美元,最高触及1519.53美元/盎司。同时,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间22:00-22:02三分钟内成交量为20516手,交易合约总价值逾30亿美元。现货白银也随黄金短线拉涨。

油市方面,油价低开高走。周四晚间,美油日内跌幅一度扩大至3%,最低触及51.00美元/桶,布油跌幅也达到2.6%。随后,行情有所反弹,两油收复大部分失地。

外汇方面,受数据表现不佳影响,美元在北京时间晚间22:00左右短线跳水,随后迅速反抽,收复部分失地;脱欧疑有Plan B后,英镑兑美元逆转弱势,小幅度反弹;数据疲软刺激避险需求,瑞郎和日元也在昨晚22:00左右短线拉涨。

总体来看,今日风险事件较多,投资者接下来需关注日内公布的数据和持续发酵中的大事:

非农重磅来袭,美联储官员密集发言或传递更多降息线索

今日(周五)20:30,本周最为重磅的美国非农数据报告和失业率将公布,市场普遍预计9月非农人口将增加14.5万人。周三“小非农”ADP仅录得增加13.5万人,不及市场预期,周三金银强势反弹,金价突破千五大关,现货白银一度涨逾2%。周三公布的美国供应管理协会(ISM)制造业数据也疲软,十年期美债收益率于周二周三连续下跌,刷新三周低位。

9月的非农数据预期难言乐观,今天的非农数据或又将在各个市场掀起一阵腥风血雨。美国供应管理协会(ISM)本周发布的9月制造业和非制造业PMI核心数据分别录得2009年和2016年以来新低,BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien随后指出,美国2019年第四季度经济复苏的希望消失了。ISM数据之后,高盛更是将其对9月非农预期降低1.5万至15万,并将美国第三季度GDP增速预期下调0.1%至1.9%。

美国市场无疑弥漫着对经济衰退的担忧,投资者信心缺乏。外汇策略师Lien进一步指出:“尽管分析师预计就业增长将略微加快,但投资者正准备迎接另一份糟糕的报告。如果9月非农就业增加人数低于14万,平均每小时薪资增速放缓至0.2%,美元或出现更持久的下跌,美元兑日元可能跌至106下方。”

数据的疲软另一方面还提升了市场对于10月的降息预期。ISM的PMI数据、ADP数据公布前,美联储10月降息25个基点的概率为45.4%,截至10月4日6:04,10月降息25个基点的概率已突增至88.2%。2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯称,ISM数据很重要,不认为市场反应过度。美联储卡普兰则认为市场不应该对一份报告过度反应。

那么美联储是否会在10月第三次降息呢?卡普兰称,时间会告诉我们降息是否已经足够。但从风险管理的角度来看,更倾向于在必要时尽早采取行动。如果等到更广泛的经济疲软显现出来,那就等得太久了。荷兰国际银行表明:

“最近薪资增速的回升可能不会持续太久,这可能会削弱消费者支出。最新的事态发展可能会给缓解经贸局势增加一种紧迫感,并会增加美联储进一步放松货币政策的压力。我们继续期待美联储在12月降息,并在2020年第一季度采取进一步行动,但采取更加激进行动的风险正在增加。”

今明两日,美联储官员将密集发言。周五早间,美联储副主席克拉里达已就经济和货币政策发表讲话。周五晚间20:30,2019年FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦也将发表讲话。周六凌晨,美联储主席鲍威尔、美联储理事布雷纳德和美联储理事夸尔斯将轮番登场,投资者可从密集发言中寻求更多关于降息的线索。

脱欧虽有新进展但并不被看好,英国经济“后院着火”

本周三,英国首相约翰逊提出新的脱欧五项原则,试图在爱尔兰边境问题和担保协议上与欧盟取得共识,但欧盟方面似乎并不十分看好这套新方案。爱尔兰总理瓦拉德卡就告知约翰逊,英国的提议没有完全实现后备方案的目标,北爱尔兰民主统一党(DUP)副党首Dodds也表示英国的提案与后备方案存在巨大的差异。

随后,有外媒报道称,如果欧盟拒绝英国的新脱欧提案,约翰逊还有B计划,其不排除达成有时间限制的后备方案。然而,欧盟方面仍对脱欧不乐观,欧洲央行副行长金多斯警告称,市场正低估无协议脱欧的可能性。

这头脱欧的问题似乎难言解决,另一头,英国经济却面临衰退风险。市场研究机构IHS MARKIT首席经济学家Chris Williamson指出,当前调查结果显示,英国第三季度GDP增速可能为-0.1%,英国面临经济衰退的可能性非常高。如此大规模的商业信心丧失,近十年来仅仅在2016年脱欧公投时刻见过。越来越多的调查数据涉及英国央行关注和政策作用的领域,这或许意味着英国央行下一步行动很可能是降息。

今日的CME“英国央行观察”显示,英国央行11月维持利率在0.75%不变的概率为79%,降息25个基点至0.5%的概率为21%,高于本周一(30日)的13%。

Pound网站分析师表示,英镑行情持续反弹的关键是达成一项英国脱欧协议,因为这是解决英国长期政治分歧的唯一最有效途径,同时这也为企业提供重新开始投资所需要的确定性。大华银行分析师Quek Ser Leang指出,英国的基本面已经改善,英镑可能小幅走高,英镑兑美元跌至1.2205以下的可能性并不高。

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