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博尔顿离职或将带来油市最大利空

美国总统特朗普10日宣布,总统国家安全事务顾问约翰·博尔顿已在他的要求下辞职——博尔顿就此成为在特朗普任内离职的第三位总统国家安全事务顾问。虽然博尔顿在位不过18个月,但已经成为为特朗普服务时间最长的安全事务顾问。

值得注意的是,作为美国政府的鹰派代表,博尔顿一直在美国对伊关系上采取强硬立场。正因如此,他的离职可能给美伊关系带来转机,从而影响国际油价走势。

鹰派退场,美伊关系或迎转机

就在博尔顿离职的消息传出后,国际油价出现明显波动,美、布两油短线走低,布伦特原油价格盘中一度跌超2%。Price Futures Group高级市场分析师Flynn表示:

“博尔顿在伊朗问题上是知名鹰派,他被解职对油市形成利空。市场猜测,博尔顿的离职将打开美国与伊朗谈判的大门。”

数据显示,自2018年4月博尔顿上任以来,伊朗和委内瑞拉的原油产量分别下降了40%和48%。分析师们认为,特朗普政府中最引人注目的鹰派人物离开,标志着美国对伊朗的政策有所软化,美伊关系和中东紧张局势出现缓和的可能。

按照以上逻辑,伊朗的石油出口量可能会在未来有所增加。考虑到全球原油需求疲软以及供应过剩等问题,油价或将因此承压。加拿大皇家银行资本市场有限公司大宗商品策略全球主管克罗夫特(Helima Croft)周二在一份报告中表示,博尔顿的离开可能成为美伊僵局实质性缓和的催化剂,并可能促使伊朗原油产量在明年第一季度前增加70万桶/日左右。

需要知道的是,EIA昨天公布的短期能源展望报告将2019年全球原油需求增速预期下调11万桶/日至89万桶/日;将2020年预期下调3万桶/日至140万桶/日,这几乎与2014年石油危机以来的最悲观预测持平。如果伊朗在此时大幅增产,原油供应过剩的现象将更加严重。

相比伊朗,委内瑞拉才是更大赢家

不过有分析师指出,博尔顿被解职的确能给原油空头带来短期安慰,但这会否导致美国对伊朗和委内瑞拉的外交政策长期软化,还存在相当大的变数。毕竟博尔顿的继任者仍是一个很大的变数,而且美国从来不缺鹰派代表。

同样需要注意的是,就算美国放松对伊制裁,伊朗和其他欧佩克成员国之间的矛盾也是一个潜在的不确定因素。事实上,美国对伊朗的制裁早就引发了欧佩克内部纠纷,伊朗此前已经多次指责包括沙特阿拉伯在内的其他欧佩克成员国,试图抢占本属于伊朗的市场份额。

综上所述,有不少市场人士认为,相比伊朗,博尔顿的离开对于委内瑞拉而言可能意味着更大的利好。

一直以来,博尔顿都反对延长美国油气企业在委内瑞拉进行钻探和生产的豁免。但在上个月,美国政府还是延长了雪佛龙等几家大型油企在委内瑞拉进行钻探作业的豁免权,该权限将于10月25日到期。如今博尔顿已经离职,市场人士有理由相信豁免权可以再度获得延长。雪佛龙公司发言人Ray Fohr表示:

“我们仍然对延期豁免权抱有希望。如果雪佛龙被迫离开委内瑞拉,其他国家的油气企业就会进驻,填补空缺,委内瑞拉的石油生产无论如何都将继续。既然如此,为什么我们要放弃这个市场呢?”

驻华盛顿能源顾问、奥巴马政府前国务院特使高德温(David Goldwyn)则认为,随着博尔顿离开,美国油气企业再次获得延长豁免权的可能达到40%。数据显示,截至目前,委内瑞拉原油日产量已从1970年的高点370万桶下降至74.2万桶。在这样的环境下,雪佛龙等企业的钻探作业,对委内瑞拉石油产业具有非同一般的意义。

不过正如前文所言,博尔顿的继任者仍是一个很大的变数——没有人能确认下一任美国国家安全顾问是不是一个和博尔顿一样的鹰派人物。咨询公司加拉加斯资本(Caracas Capital)合伙人戴伦(Russ Dallen)在接受采访时表示:

“目前的豁免权还有不到两个月的时间就要结束,能不能再次延长还是未知之数。这一切的关键,就是特朗普将任命谁作为博尔顿的接班人。”

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