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满仓踏空的背后,基本面成为笑话

最近这短时间,股市很疯狂。有朋友留言,说自己满仓踏空了,原来他买了上证50,几乎全部趴着不动。

俗话说,风水轮流转。2016年的那波反弹,背后是上50的疯涨,银行、煤炭、大蓝筹都走得不错,而满仓中小创的,可以说是叫苦不迭,中小创不断走出了新低。

而今年的反弹,则是垃圾股和题材股的天下。那些巨亏几十亿的,养猪把猪饿死的,反而在十多个交易日,就可以接近翻倍了。题材中的5G、柔性屏是强者,而某网暴涨背后的逻辑就有些难以明说了。

讽刺的是,随便买了点白银有色,本来是看到白银大跌想来从股市中接点货的,结果连续涨停了。期货市场和股市居然走出了一个大背离。那白银有色为什么涨呢?因为大股东涉及官司,股份被冻结了——明明是超级大利空,却反而成利好了,已经完全无语了。

这样的疯狂,上一次看到是在2015年的5月份了。所以,我多次说过,疯狂的时候,判断顶部是极为困难的,但是判断高不高估,疯不疯狂却是不难的。在这样的疯狂中,有一个坚持“基本面分析”的基金经理就成了一个笑话,在这波大反弹中,居然录得了亏损。

我还是赞成基本面分析的,不过不会当做主要的分析指标。目前中小创企业盈利情况的确让人担忧。表面上看,很多公司纷纷高出了几十亿的商誉减值,但如果排除掉这些商誉的减值,我跟踪的很多家公司业绩和营收都出现了下滑。之前的商誉反而掩盖了背后更为严重的问题。

本月初,我说了,蜜月期最多还有10天结束,如今这个时间是越来越近了,而这轮行情也是典型的自救行情。目前个人的主力仓位依然在黄金和港股市场。在黄金1350之前减仓了,而在1300之下已经将仓位加回去了。而港股方面,也加大了做空港股的力度。

毕竟,港股已经触及到了7.85的底线,金管局如果不出手,那么港币的压力极大。还是港股好,不会出现什么幺蛾子的情况,安全系数高多了。

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