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通用电气盘前大涨 评级上调

周四,通用电气(GE)盘前大涨13%,至7.41美元,有望创下一个月以来最大单日涨幅。

长期看衰GE 的摩根大通分析师Steve Tusa将该公司股价评级由“减持”上调至“中性”,认为该股“目前水平的平衡风险回报”有所增加。

根据Trace债券价格数据,周四,GE 债券在早盘交易中也有所上涨,2035年到期、票面利率为4.418%的债券价格上涨超过1美分,至84.768美分,创一个月以来最高。

就在一天前,GE股价盘中一度跌至6.66美元,创2009年3月金融危机时期以来的最低点,和1992年10月的股价相当。上周,通用电气正式将股息削减至一美分,引起很多股东的不满。截止周三,今年GE股价已经累跌72%。

Tusa指出,GE的负债和其他“已知的未知”风险都已反映到目前的股价上,所以“有可能该公司可以通过重大调整来限制近期的下行风险”。Tusa认为,该股的支撑位在5美元,而阻力位在8美元,并给出目标股价6美元。

Tusa表示,该公司“越来越多地认识到可能需要进行重大的股权融资。”“虽然我们认为会出现短期下行,但我们也认为,在较低水平可能会有支撑。”

然而,GE多次否认其有股权融资计划。该公司新任CEO Culp上个月表示,考虑到公司的地位,有关该公司资金流动性的问题可以理解,但他表示,GE从资产出售中“得到200亿美元的现金”,让该公司有能力扭转局面。

另一个提振股价的消息是,据《华尔街日报》报道,GE Digital表示将把旗下ServiceMax的多数股权出售给Silver Lake,并创建一家新的工业物联网软件公司。2016年,GE以9.15亿美元收购了基于云现场服务管理软件的制造商Service Max。Silver Lake是一家私募公司,以其在技术和媒体公司方面的投资而闻名。

GE预计,新公司年收入12亿美元,目前还没有计划寻求IPO。

GE Digital是去年离开GE的前CEO Jeff Immelt的战略愿景的关键,成立于2015年,独立于公司其他的工业部门。Immelt曾表示,他的目标是到2020年,让GE称为十大软件公司之一。

在十年前,拥有126年历史的GE的管理还被全球视为圭臬,但短短一年间却两度换帅、出售资产、大力缩减资产负债表。

今年10月,GE出人意料地换掉了CEO John Flannery,让外部人士兼董事会成员Larry Culp接任。

本周一,GE宣布此前曾负责AIG重组的Paula Rosput Reynolds加入其董事会,以帮助Culp让GE重整旗鼓。但投资者似乎并不买账,周一当天,GE股价下跌1.14%,周二再跌2.45%,10月以来累计跌幅达到40%,年内跌幅达到60%。

今年前9个月,即便将分红被砍95%,GE的自由现金流仍为零。现金流和分红的“消失”,让GE股价估值受到巨大冲击。再叠加被移除道琼斯指数,导致大量追踪指数的ETF和机构对GE大举抛售。

摩根大通分析师Tusa可谓是看空GE的第一人。早在2016年5月,通用电气股价一度超过30美元时,Tusa就曾发出看空警告,对该公司的盈利和现金流前景提出了质疑。后来随着股价暴跌,Tusa获得了更多华尔街的追随者。所以,Tusa对通用的评价常常会左右该公司股价的走势。

 

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