最近几周美国联邦储备委员会（简称：美联储）官员一直在考虑是否收紧货币政策，而金融市场可能已经为他们完成了大部分工作。
股票和债券价格走低，美元走强。自美国劳工节以来，道琼斯工业股票平均价格指数累计下挫1.95%，而10年期美国国债收益率攀升0.08个百分点，至1.698%，同时而华尔街日报美元指数上涨0.95%。周一，道指下跌3.63点，至18,120.17点。
据华尔街日报报道，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.，GS)衡量美国金融状况的指数显示市场环境处于6月份以来的最紧缩水平。这个受到市场密切关注的指数既能反映经济增长情况也能反映投资者对市场趋势的预期。上周五该金融状况指数为100.27，高于8月18日的99.86。金融状况收紧表明借贷更加困难。
Federated Investors负责跨行业投资策略的埃伦伯格(Don Ellenberger)认为，现在起决定作用的不是美联储，而是金融市场，这种局面将一直持续到美联储在股市已经出现轻微过度抛售的情况下仍意外加息之时。
短期美元贷款的成本上升正在全球范围内对金融机构和其他公司构成冲击，市场一直认为美联储不太可能在周三结束的政策会议上加息，而当前趋紧的金融形势使得立即加息的可能性进一步降低。
3个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor)是一项反映借贷成本的基准指标，该指标本月触及了2009年来的最高水平，并因将于下个月生效的货币市场新规而在近期一路攀升，反映借贷形势日益趋紧。Libor上升意味着和该利率挂钩的数万亿美元债务的借贷成本随之上升。
投资者一直在新规生效前从优质货币市场基金中撤出资金，因为按照新规要求，投资者不得在市场剧烈波动时期赎回，或需要为此行为支付费用。优质货币市场基金的购买者减少推高了通过Libor反映出来的借贷成本。
Atlantic Trust Private Wealth Management固定收益主管Gary Pzegeo表示，任何影响到资本成本或资本获取的事情现在都会引起他们的注意。
市场趋紧在很多方面都会产生与加息相同的影响，因为这会让消费者和公司更难借贷，且借贷成本也更加高昂。虽然环境仍然相当宽松，但在部分程度上依赖于活跃的市场。这些举动突显出投资者和央行官员之间微妙的相互作用，在实行了多年的宽松货币政策后，这种相互作用已经变得越发令人忧虑。
最近几年，这已变成了一种熟悉的模式。美国市场金融环境收紧的程度刚好足以让央行官员不希望因加息而冒进一步引发动荡的风险。像2015年8月抛售潮那样的市场波动迫使美联储一直等到12月才首次加息。分析师表示，2016年初类似的市场波动也是美联储今年按兵不动的原因之一。
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