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安邦保险引入31个新股东,占股均不逾4%

安邦保险牵头的财团刚提高对喜达屋的竞购报价至140亿美元。外电引述喜达屋披露文件显示,每一次,安邦保险及其董事长邓小平的孙女婿吴小晖都被喜达屋及为其服务的银行人士要求提供安邦保险将如何支付收购资金的细节;文件显示,在去年11月3日的第3次尝试中,安邦保险被喜达屋方面告知在缺乏财务细节的情况下无法推进交易谈判,之后安邦保险在与喜达屋高管的一次会面中撤回了收购提议。

文件并显示,安邦保险为一系列法人股东所有,旗下有多层注册地在全国各地的控股公司,引入了31个不参与公司日常运营的法人投资者。一些华尔街银行过去曾寻求与安邦保险开展业务,但未能获得内部批准,原因之一就是难以弄清安邦保险的实际拥有者是谁。

安邦保险神秘的所有权结构

《华尔街日报中文网》3月29日报道,中国保险商安邦保险集团股份有限公司(Anbang Insurance Group Co.,简称:安邦保险)在对喜达屋酒店及度假酒店国际集团(Starwood Hotels &Resorts Worldwide Inc. ,HOT,简称:喜达屋)的竞购战中刚刚提高了报价。去年安邦保险曾三次对这家美国高端酒店连锁企业发出收购提议,但均以失败而告终。

喜达屋披露的公开文件显示,每一次,安邦保险及其董事长吴小晖都被喜达屋及为其服务的银行人士要求提供该公司将如何支付收购资金的细节。文件显示,在去年11月3日的第三次尝试中,这家中国保险商被喜达屋方面告知在缺乏财务细节的情况下无法推进交易谈判,之后安邦保险在与喜达屋高管的一次会面中撤回了收购提议。

近年来安邦保险斥资数十亿美元在全球范围内收购保险公司和酒店,在国际舞台上崭露头角。2015年2月份,该公司以近20亿美元收购纽约华尔道夫酒店(Waldorf Astoria),创下了美国单家酒店的最高交易纪录。在国内安邦保险也是“大玩家”,持有中资上市地产开发商和银行的股权,还投资了一家中药生产商以及一家风力涡轮机制造商。

周一喜达屋表示,安邦保险新提出了一份140亿美元的全现金收购提议,继续着与万豪国际集团(Marriott International Inc.,MAR)本月早些时候开始的竞购战。喜达屋表示,安邦保险牵头财团这一修改后的、不具约束力的收购提议很可能优于万豪的提议。安邦牵头的财团成员包括私募股权公司J.C. Flowers &Co.以及春华资本(Primavera Capital)。

万豪周一表示,该公司仍坚持其最新发出的现金加股票的收购提议;上周该提议宣布时价值为136亿美元。万豪认为,这一提议能够为喜达屋的股东提供“更大的长期价值”。喜达屋和万豪的股东计划于4月8日就收购交易投票表决。

虽然安邦雄心勃勃,但对许多国内外投资者来说,该公司仍然缺乏透明度。安邦最近对外公布的文件显示,该公司为一系列法人股东所有,旗下有多层注册地在全国各地的控股公司。

安邦在回应置评请求时称,该公司引入了31个不参与公司日常运营的法人投资者。安邦还称,该公司的策略及投资委员会在2014年从300多家有意方中挑选了这些投资者。

知情人士早些时候透露,在竞购喜达屋时,安邦获得了来自国有银行中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Co.,0939.HK,简称:建设银行)的资金支持,安邦还持有其他中资银行的大量股份。国内保险业分析人士已提出警告称,安邦大举收购可能会导致该公司财务状况恶化。标准普尔(Standard &Poor's)去年11月份表示,暂停对安邦去年收购的荷兰保险公司Vivat的评级,因为标准普尔无法获得足够多的信息来准确评估安邦的信用情况。

安邦保险在一份公告中表示,标准普尔将在给予Vivat母公司,即安邦保险旗下的寿险子公司评级后,给予Vivat评级。安邦保险称,Vivat已获得其他一些评级机构的良好评级。

知情人士称,一些华尔街银行过去曾寻求与安邦保险开展业务,但未能获得内部批准,原因之一就是难以弄清安邦保险的实际拥有者是谁。但这些知情人士均未表示这些银行排除了未来与安邦保险合作的可能。

对于那些拒绝与安邦保险开展业务的银行所给出的理由,安邦保险没有一一争辩。安邦保险在一份书面声明中称,在与美银美林(Bank of America Merrill Lynch)、瑞士信贷(Credit Suisse)、德意志银行(Deutsche Bank)、Evercore Partners、高盛(Goldman Sachs)、野村(Nomura)和PJT Partners等顶级金融咨询机构合作时,安邦保险一直认真对待并且充分遵守了各项公司治理原则和内部合规程序,包括客户身份验证(Know Your Customer)流程。安邦保险还称,亚洲、欧洲和美国的监管部门过去也都批准过其收购交易。

包括荷兰和韩国的保险监管部门以及美国海外投资委员会(Committee on Foreign Investment,简称CFIUS)在内的一些政府监管机构都曾批准过安邦保险的收购交易。律师表示,CFIUS的审批内容涉及审查海外公司的最终实益拥有权。

J.C. Flowers首席执行长弗劳尔斯(Chris Flowers)在一份声明中称,该公司已与安邦高层合作多年,一直认为他们是精明的商人。他还表示,该公司目睹安邦在多个司法管辖区成功执行了交易,该公司与安邦有过数次成功的交流。

2004年安邦以销售汽车保险在宁波市起步,其背后有一些强大的支持者。早期投资者包括中国最大的汽车公司上海汽车工业(集团)总公司(Shanghai Automotive Industry Corporation (Group))、目前为上汽集团(SAIC Corp.),还有国有能源巨头中国石油化工股份有限公司(China Petroleum &Chemical Corp.)。在线中国公司注册记录显示,开国元帅陈毅的小儿子陈小鲁是该公司董事。

到2010年,安邦已从中国保险监管部门获得了产险、寿险和健康险的牌照。

如今,安邦称,该公司拥有2,540亿美元(人民币1.65万亿元)资产,其目标是跻身全球十大综合性金融集团之列。吴小晖去年在纽约全球保险论坛(Global Insurance Forum)上的演讲视频显示,2014年,安邦实现净利润近42亿美元,净股权收益率为37%。这个论坛是在安邦新收购的华尔道夫酒店举行的。

位于上海的咨询机构泽奔商务咨询有限公司(Z-Ben Advisors)分析师Eva Liu称,股东希望把安邦打造成一个全球性的金融帝国,而不单纯是一家保险公司。

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)在网上看到的公司注册文件显示,安邦的投资者包括39家中资公司,这些公司涉及从汽车到房地产等诸多领域。本地媒体此前称,其中一些公司可能和前中国领导人邓小平的家族有关系,邓小平的孙女和吴小晖是夫妻。

记者未能联系到吴小晖以及邓小平家族成员发表评论。安邦没有安排公司高管接受采访。

《华尔街日报》见到的一份为一家国际投资银行编制的有关安邦的尽职报告里提到了安邦和邓小平家族的关系,报告还称安邦曾雇用前中国高层官员。

上述报告提到了安邦的融资问题,尤其是2014年由31名新投资者向安邦投入的近人民币500亿元资本,这些投资者包括Ningbo World Automobile City Co. Ltd.和Dream Future Investment Co. Ltd.。

Ningbo World Automobile City接听电话的一位女士表示,她不了解公司与安邦的关系,也未让其他人回答问题。北京企业注册中心所列出的Dream Future联系电话显示关机。

2014年安邦保险进入高速发展阶段。在线企业注册记录显示,其注册资本增加四倍多,从人民币120亿元增至619亿元;以注册资本计算,安邦为中国第一大保险公司,不过以保单或保费收入衡量还不是。

在2014年之前,安邦保险股权集中在少数几家投资公司以及中国石化和上汽集团手中。随着增资扩股,安邦保险引入了31个新股东,包括全国各地一些不太知名的投资、房地产以及汽车公司。根据在线企业注册记录所能看到的最新信息,截至2014年底,没有一家实体对安邦注册资本的贡献超过4%。

 

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