中国领导人暗示，股票发行注册制的推出时间将晚于很多投资者预期。这一最新迹象表明，在中国经济疲软的情况下，确保股市稳定已成为中国政府的优先政策目标。
中国国务院总理李克强上周六在全国人大开幕会议上提交的政府工作报告中，没有提及计划已久的注册制的推出时间，这有些出人意料。
这一改革将使中国证券监督委员会（简称：中国证监会）失去在企业上市方面的部分审批权力，从而让企业和投资者在决定IPO交易是否可以推进方面有更大的影响力。很多投资者此前曾预计这项改革最早将于今年5月实施。
中国国务院去年12月份已经为注册制改革设定了两年的时间框架。
不过，李克强政府工作报告中没有提及这一新的改革举措表明，在过去的12个月里，中国政府对市场化经济改革的态度已发生转变；中国股市在这段时间曾出现先大涨后又暴跌的剧烈动荡。
在去年的政府工作报告中，李克强曾承诺在未来一年实施新股发行注册制。
知情人士向《华尔街日报》(The Wall Street Journal)透露，由于现在的政策重点是维护市场稳定，IPO改革无疑会被推迟。
李克强在他长达两个小时的政府工作报告中强调了推进股市和债市法制化建设的必要性。这表明中国政府将继续全力打击市场欺诈行为和违规行为。
在去年的两会上，中国政府计划将股市改革作为经济发展计划的重点内容，希望中国企业更多依赖股权而非债务融资，从而缓解中国银行系统的负担。与此同时，中国政府当时还希望更广泛的股权投资有助于加快中国经济向消费拉动型的经济增长模式转变。
去年3月李克强做政府工作报告时，中国股市正在经历一轮牛市，这轮牛市一定程度上得益于政府鼓励投资者借钱炒股。最终，上海股市在略微超过三个月的时间里上涨58%，并在去年6月见顶。
不过上海股市在去年夏季开始大幅下跌，且跌势延续至今年。2016年迄今上海股市已累计下跌19%。
中国政府数次采取了救市措施。去年秋天，被称为“国家队”的政府投资基金多次入市买入股票。
1月份，中国证监会实施了新的熔断机制，根据该机制，股票单日跌幅达到7%就会中断交易。但该机制引发股市出现更加严重的抛压，在实施四天后就被暂停。
上个月中国证监会前主席肖钢被免职，似乎也是IPO改革推迟的原因之一。肖钢因为对股市危机应对不当而备受指责。
知情人士称，新主席（刘士余）刚刚到任，很多事情都需要时间进行评估。
记者无法联系到中国证监会发表评论。
的确，新IPO制度的可能实施令中国股市承压，投资者担心新股供应快速增加。目前共有754家公司的IPO申请正在等待监管部门的批准。
去年12月，中国股市的温和回升促使中国证监会解除了7月份开始实施的IPO禁令。但1月份熔断机制试验失败再度对投资者造成打击。
小型投行香颂资本(Chanson Capital)董事沈萌表示，IPO改革推迟表明政府担心，注册制可能会对本已孱弱的股市带来潜在的供应压力。
沈萌还表示，这也表明中国政府已重新评估了熔断机制等以前实施过的改革措施，并认为这些措施过于轻率和冒险。
中国全国人大去年12月份批准一项草案，授权国务院在中国《证券法》相关修订程序完成前实施IPO改革。
在目前IPO制度下，企业进行IPO需获得中国证监会的批准。这一制度因影响了股市作为企业融资渠道的作用而受到诟病。一些人士还批评中国证监会对具有政府背景、但生产效率低下的国有企业在股票上市方面给予特别照顾，而令数以万计的创新企业难以获得融资。
注册制将在IPO进程中给予市场更多发言权，只有获得投资者的足够支持，IPO才会得以推进，从而与西方股市基本接轨。
一些投资者对中国的金融市场改革缺乏进展表示失望。
上海的散户投资者陈肯（音）称，他认为中国资本市场出现了倒退。他表示，如果政府没有推出太多超预期的新政策，或仅是老调常谈，那么股市很可能进一步下跌。
