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中国楼巿复苏困难重重

从2014年年中开始,中国政府采取了一系列的救房地产市场政策,比如,降准降息、购买住房税收优惠、购买住房可获得补助、上城市户口等。不过,直到今年四月以来,一些地方房地产销售才出现回暖迹象,部分城市的房价才开始企稳回升。

然而,中国人民大学国家发展与战略研究院九月二十六日在北京发布的报告显示,中国房地产要实现全面复苏还任重道远。报告认为,目前市场主要处于“去库存化”的调整阶段,新开工和投资下滑趋势尚未扭转,三四线城市和局部地区房地产市场更是面临着严峻挑战。现在的问题是,为何政府采取了一系列的房地产救市政策,而且力度前所未有的强,但就是无法救起中国的房地产市场,这也是当前中国经济增长下行压力越来越大的问题所在。

当前国内房地产市场的复苏困难,特别是二线以下的城市更是如此,主要问题在以下几个方面。首先,这一轮的中国房地产市场调整,起因是供应过剩,不过这不是绝对过剩而得相对过剩。如果按照市场经济法则,是没有卖不出去的房子,只有卖不出的价格。如果住房出现的严重供给过剩,那么只有通过价格不断地回归理性,不断地下降,就能够把住房需求不断释放出来。但是,实际上当前不少城市的房地产市场,一方面住房市场出现严重的供给过剩,住房库存量过高,另一方面房地产开发商又不愿意降低价格来出售。房价不下降,住房需求如何可释放出来,房地产过大的库存量如何可消化。

不过,从2013年下半年以来的中国房地产市场的周期性调整,住房市场价格只是些许下降,就被2014年政府推出的一系列救市政策所打断,而且这些救市政策的核心是要让已经持有住房的居民只要还清银行贷款或公积金贷款,或没有银行贷款,就能够借助政府住房按揭的优惠政策进入房地产市场。当前这些已经持有住房的居民不仅购买住房的能力强,而且在银行看来,贷款违约风险低。

但是,这些购买住房者进入市场的目的就是为了买之后能够以更高的价格卖出,而不是为了改善其住房居住条件。如果房价还在下跌,他们是不会由于有购买住房优惠条件而进入市场的。那么这种住房投资需求如何可担当消化过剩的住房库存的重任,国内房地产市场如何可以此政策来复苏。

对于房地产开发商来说,当库存越来越大,而房价些许下降无法消化时,房地产开发商就面临着资金链断裂的风险,要让自己的手上的住房销售出来,房价只是些许下降根本无济于事,因为这种房价下降与真正的住房消费需求释放出来仍然很远。如果房地产开发商大幅降低房价,当然有利于住房消费需求的释放,但房地产开发商却面临较大的风险。这是房地产开发商与地方政府不愿意看到的。在这种情况下,房地产市场如何可复苏。

可以说,面对当前中国房地产市场的困境,房地产市场的周期性调整是一种趋势或必然。这种调整,市场一定要付出成本与代价,即房地产开发商、地方政府、房地产投资者等让利于住房的消费者,否则中国无限大的住房消费需求不可能释放出来,中国的房地产市场也无法走向复苏之路。

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