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港交所拟允同股不同权,香港不祥之兆

港交所上周五公布,拟有条件容许公司采用“同股不同权”架构在港上市,计划于今年第三或第四季刊发具体建议草案,正式咨询市场。路透社旗下评论网站Breaking Views亚洲版编辑Peter Thal Larsen撰文狠批,指当不透明的大陆资金涌到香港之际,香港提出削弱股东权益的新建议,是不祥之兆,港交所为商业利益肆意更改规矩,将危害香港的地位。

港交所上周五公布同股不同权的咨询结果,建议容许符合一定条件(如市值达数十亿美元)的新申请公司,采用同股不同权机制,认为可提高本港市场的吸引力。Larsen指出,其实多家大型基金公司黑石、富达及Aberdeen资产管理均反对有关建议,港交所的回应是,只向一些大市值及首次上市的公司破例,但客观效果就如单单向大型、有额外气袋的新车,放宽公路的速度限制。

Larsen又指出,虽然按港交所现有的建议,阿里巴巴仍不符合上市资格,但港交所又同时打算撤销限制中国公司在港作第二上市的规定,为阿里巴巴回港铺路。Larsen批评港交所拗曲既有规则,以扩大商业优势,最终会危害香港的地位;他强调,随着中国资本市场开放,香港的透明度及可预测性反而越来越有价值。

他认为,近来有十多间在美上市的中国公司,宣布将撤出美股市场,相信是打算回到国内挂牌,因此香港所真正的竞争对手不是美国,而是国内城市如上海及深圳等。

2013年,大陆科技巨擘阿里巴巴拟来港上市,但坚持其同股不同权的“合伙人”制度,不为香港监管机构所接受,最终转往美国上市,成为纽约交易所史上最大的IPO。阿里巴巴风波过后,港交所于去年8月底就是否接纳同股不同权公司上市,展开咨询。

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