（博谈网记者欧阳剑编译报道）据《南华早报》5月9日报道，如果你害怕，那就输了。这就是乔治从最近疯涨的中国股市得到的教训。
乔治在近二十年的时间里，通过研究基本面进行投资。他都是先研究公司的财务报表之后才买入其股票，他的同行们也都是这样做的。
乔治说：“我让步了。”从今年开始，他完全依靠电脑来进行投资决策。机器根据几个与动量相关的因素来计算并选出股票，他就按电脑说的跟进。
在此之前，他自己选一部分，让电脑选一部分。不过，他选的那些股票与电脑选的股票相比真的是弱爆了，用他自己的话说，他（按基本面）选的股票完全输给了内幕信息和中国政策变化的强大威力。
乔治对中国的政治现实也不是一无所知。这就是为什么他花了两年多的时间建立了一个电脑模型，用来捕捉势头，用外行的话说，吹向公司的（政治）风向。
他说：“大陆公司的交易受内幕信息的影响最大。作为局外人，我们几乎束手无策。唯一的希望就是与那些掌握内部消息的人一起潮起潮落。”
然而，在内心深处，他还是完全相信基本面。因此，去年9月份，当计算机给出了中国大陆四个银行的名字时，他犹豫了。他的犹豫不是没有理由的。这些银行的资产负债表和整个经济都在指向进一步恶化的趋势。他做了自己的研究后，没有理会电脑的提示。
他并不是唯一的一个。很多对冲基金一直在做空中国的金融股。到九月底时，它们的价格创下了三个月的新低。
他们全都错的不能再错了。
在十月份，中国人民银行开始向经济中注入流动性。为了提振房地产市场，为期两年的抵押贷款上限也被取消了。到了11月底，央行又降了息。
股市疯狂了，这在很大程度上归功于官媒的有效炒作。中国的银行从十月起很快走上了连续六个月不停的持续反弹之路。
乔治之流那时都深陷恐惧。如果当时他听了电脑的，他可能会坐拥50%到100%的利润。不，他想要自己思考。
同样的，如果你当时告诉任何人，说中国的CNR在10月会上涨133%，他会视为笑话。然而，就在该公司在香港上市的五个月之后，中央政府决定将这家机车车辆制造商与它的唯一一个竞争对手合并。
乔治总结道：“基本面分析对中国没用。”
这不是新闻。几十年来，北京一直都在支配政策，企业动向，市场走势，对于国企来说甚至决定底线。
当北京有足够的现金来掀动市场时，正常的市场规律全都被抛开。花时间和精力来研究行业，挑选赢家完全成为徒劳。难怪越来越多的基金经理已经放下了自尊，从依靠人的智慧转向为依靠电脑的人工智能。
像乔治一样，爱丽丝现在也更加依靠算法。她说：“电脑没有恐惧”。当势头好的时候，电脑告诉她买入一家太阳能公司—一支大多数基金经理都会回避的股票，当势头不好的时候，告诉她卖出。完全不管公司的基本面。在不到三个月的时间里，爱丽丝取得了两位数的回报。
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阅读原文：Forget fundamentals when buying stocks in China，just follow the algorithm、
PUBLISHED ：Saturday，09 May，2015，12：43am
译文略有删节
