（博谈网记者欧阳剑编译报道）据《商业内幕》4月1日报道，周二，中国刚刚出炉了勉强过得去的制造业报告，隐藏在这份最新报告之下的是令人担忧的就业指数。彭博社经济学家Tom Orlik指出，这个就业指数已经触动了总理李克强的“红线”。
三月份中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.1，高于前一个月的49.9，超出了经济学家估计下降至49.7的预期。PMI高于50意味着这个庞大的行业正在扩张。
所以，这是个好消息吧？
不一定。
三月是中国的一个大月，因为中国新年过后，工厂恢复上班。因此PMI指数没有收缩不足为奇。另外，正如Orlik指出的那样，中国官员们真正担心的是劳动力市场，这个指标是这份报告下面的一个分项指数。
Orlik最近表示：“PMI数据中的一个重要指标就是就业指数。李克强在全国人大会议结束时承诺，如果就业开始下滑，就要采取行动刺激经济增长。PMI数据提供了唯一一个比较频繁出炉的就业指标。该数据显示了制造业和非制造业的就业市场同时在收缩。”
根据这份报告，就业指数为48.4，意味着收缩。
北京知道情况在变糟
上周日，中国政府首次公开承认，情况不好。为了实现中国经济从基于外国投资向基于国内消费的转型，政府允许经济放缓。
但是，现在越来越明显的是经济放缓的速度太快了。北京政府措手不及。
Orlik补充说：“应对经济增长放缓的政策已经开始了。央行已经消减了第二套房购买者的首付要求。公开市场的操作已经从抽离资金转为注资，银行同业拆息也小幅回落。”
不过，很多分析师一致认为，这种应对政策还远远不够。
中国经济需要更多应对措施
中国的问题是，它需要现金。企业利润空间在变薄，国内人口消费不够，不足以提振经济。
正如兴业分析师姚炜（音）指出的那样，从统计上来讲，对经济真正重要的是现金的增长和货币的流通。这就是所谓的“M0”增长。
她在最近的报告中写道：“如果我们同意，M0增长需要达到5-6%才能避免经济急剧减速，那么中国人民银行需要采取更多的行动。”
然而，政府现在（一直以来）持谨慎态度。眼下，中国的债务与GDP的比值已经高达250%，大多数债务是国有企业和地方政府造成的。这两个机构都应该由中国政府进行改革，但这个过程还遥遥无期。
姚炜在电话采访中表示；“货币增长不应该像以前那样快，国企和地方政府不应该再获得大量贷款，但他们一直都在获得，他们是问题。现在，中国政府同时在做几件事来满足他们的要求……所以，即使中国人民银行采取更多措施，也不意味着信贷分配会改善”。(译者注：原文为：变差疑为作者笔误，译为：改善）
基本上，如果中国人民银行能够向公民和民营企业提供资金，那么他们还有一线希望，能够有机会完成这次具有挑战性的经济转型。他们必须要坚持改革，确保那些即将倒台的企业不倒。
危险迹象显现
问题是，尤其在境况不佳的房地产市场，我们已经看到了一切都可能土崩瓦解的危险迹象。例如，1月份，中国庞大的房地产商Kaisa（佳兆业集团）因拖欠外国投资人5亿元而破产。
与此同时，经济持续下滑，政府应对的时间已经不多了。
原文：ANALYST：China's economy just touched the government's chilling 'red line'
