最近掀起的全球央行宽松大潮，外汇市场的剧变让投资者正在打破一种比较流行的交易策略。
多年来，大大小小的交易员都采用一种通常正确可行的可靠方式来赚钱，即从利率和汇率较低的国家（通常是日本）以低成本借入资金，然后将资金投向澳大利亚或南非等利率较高的国家。
然而最近几个月各国央行的一系列举措以及区域经济的变化颠覆了这种融资套利交易策略。澳元和南非兰特大幅下跌，而日圆对欧元正在上涨。
为降低经济衰退和通缩的风险，欧洲央行实施了降息和QE等宽松政策，大大降低了欧元的资金成本，同时也导致欧元资产收益率下降。这一方面造成投资者抛售欧元资产，另一方面也使得通过欧元融资的吸引力上升。
这促使基金经理进一步探索创造相同交易的新方法。如今，由于欧元处于12年低点，再加上欧洲的利率位于非常低的水平，许多人开始在欧洲借入资金。
这些资金被投向印度和印尼，有时还投向菲律宾和斯里兰卡。还有一种情况是几年前人们难以想像的，一些投资者把资金投向收益率更高的美国国债，因为他们预计，随着美国联邦储备委员会（简称：美联储）准备加息，美元将继续上涨。
Eaton Vance Management全球固定收益业务联席主管斯坦(Eric Stein)一直在做空欧元，并买进以印度卢比计价的政府债券和印尼盾主权债券。Eaton Vance资产管理规模达2,956亿美元。
斯坦估计，对印度卢比资产投资1,000万美元每年将产生60万美元的收益，而欧元区的负利率使做空欧元可另外赚取4万美元。但其中任何一种货币的汇率波动都可能扩大或削减交易收益，甚至引发损失。
斯坦是2015年买进印度债券的海外机构投资者之一。印度国家证券存管公司(National Securities Depository Ltd.)的数据显示，2015年截至目前，海外机构投资者已买入58.9亿美元的印度债券，而上年同期规模为58亿美元。海外机构投资者同期还买进了30亿美元的印尼政府债券，使基准10年期印尼国债收益率自年初以来一直持稳。
印度和印尼债券尤其受到青睐，因为投资者更加确信这两个国家的新领导人将带来稳定、增长和经济变革，这与两国较高的利率水平一起成为刺激长期投资的因素。
不过资金大规模涌入这些发展中经济体已经对汇率和利率产生了影响，有助于促进经济增长。但这也令投资者和决策者担心，就像迅速涌入一样，这些资金也可以快速流出，从而导致金融市场剧烈波动。
