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油价跌破50美元,震动全球金融市场

周一,石油价格跌至每桶50美元以下,这个消息令全球金融市场不寒而栗,而且意味着,自去年6月以来出现50%的惊人降幅后,油价下跌的趋势今年将继续,甚至可能加速。

美国和全球基准指数纷纷出现5%以上的跌幅的同时,一系列报告显示,中东的石油出口出现增长;美国的石油产量不断上升;对于欧洲经济前景的担忧再次浮现。

石油价格的大幅下跌又一次让全球市场陷入紧张。道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)下跌了331点,降幅1.86%,与此同时,范围更广的基准指数标准普尔500指数(Standard &Poor's 500)下跌了37.62点,降幅1.83%。而评估市场波动率的VIX指数(Volatility Index)则上涨了约12%,该指数也被华尔街称为恐慌指数。

全球投资者因此纷纷从政府债券投资中寻求安全感。随着国债价格的上涨,10年期国债收益率周一下跌到2.04%。

然而,油价下跌并非引发市场担忧的唯一因素。

例如近日,对希腊能否继续留在欧元区的担忧再次突显。周一,美元对欧元继续大幅升值。

不过,随着油价持续下跌,投资者越发认为这是全球经济的不祥之兆。油价下跌可能指向了石油需求的下降和经济活动的萎缩。它也意味着决策者未能妥善应对通货紧缩的威胁。

“毫无疑问市场上存在着通缩思维,”FTN金融公司(FTN Financial)的债券市场分析师吉姆•沃格尔(Jim Vogel)说,“随着2015年的到来,有些人已经开始担忧,经济中可能存在通缩元素。”

首当其冲的就是石油市场。

“对于石油市场来说,这是一个非常不稳定的开局,”原油价格信息服务公司(Oil Price Information Service)的全球能源分析负责人汤姆•克洛扎(Tom Kloza)说。“正常的情况应该是,年初有大量资金进入大宗商品指数基金,并引发市场的上扬。但现在,非但没有新的资金进入石油领域,还有更多旧资金撤出了石油市场。”

例如,美国西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)下跌至每桶50美元以下,属五年多以来的首次。而全球基准布伦特原油(Brent Crude)则下跌超过6%,至每桶53美元之下。

由于油价下跌,越来越多的石油公司近日宣布将在未来数月内削减投资。加拿大钻井承包商恩赛因能源服务(Ensign Energy Services)称,将在加州的油田裁掉700名工人,相当于员工总数的约10%。总部位于德克萨斯的多家企业最近几年大规模举债,为的是在德克萨斯和北达科他州开发页岩油田,预计它们未来几日将宣布大规模削减投资和裁员的决定。

油价大幅下跌继续让消费者受益,AAA汽车俱乐部周一表示,全国普通汽油的平均价格下降到每加仑2.2美元,较一周前下跌8美分,较一个月前下跌51美分,较一年前下跌1.11美元。能源专家说,2015年,单是因为汽油价格的下跌,美国家庭的可支配收入可能就比去年多出1150亿美元。取暖油和柴油价格的下降应该也会令消费者受益。

石油和汽油价格上次跌到这么低的水平,还是在2008年至2009年的金融危机之后。当时,在数月时间里,原油价格从每桶远超100美元,跌至不足40美元。能源分析人士称,当下的价格下跌在本质上截然不同,主要是因为美国生产的石油供过于求,同时加拿大、伊拉克和其他几个国家的产量也有所增加。

在过去,石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries)有时会同意削减产量以维持价格,但这一次,沙特阿拉伯和波斯湾的其他产油国决定保护自己的全球市场份额,方式是在美国和亚洲市场降价,并稍微增加一些产量。

最近接受总部位于塞浦路斯的中东石油和经济出版公司(Middle East Petroleum and Economic Publications)的采访时,沙特石油部长阿里•纳伊米(Ali al-Naimi)表示,沙特的立场不变,不会在近期减产。“如果减产,我的市场份额怎么办?”纳伊米说。“价格会上涨,俄罗斯、巴西和美国的页岩油生产商会夺走我的份额。”

欧洲和发展中国家对石油及石油产品的需求日渐疲软,致使价格进一步承压。随着越来越节能的车辆走向市场,并且中国寻求降低经济对石油的依赖,这种疲软的成因是多方面的。

能源专家表示,无论怎么看,这些趋势中的任何一个,都至少要到下半年才可能出现变化。总部位于休斯顿的西蒙斯公司(Simmons &Company)表示,2015年上半年,全球市场每天的需求量为9300万桶,供应量依然至少会多出100万桶。

“可能是严冬,但看上去在未来几个月里,市场似乎将面临更不利的风险,”花旗研究(Citi Research)周日夜间发布的一份报告说。“可能要过相当长一段时间,价格才会触底,更别说达到一个新的平衡了。”

花旗研究表示,最可能出现的情况是,石油市场到2015年年底才会稳定下来,布伦特原油价格的平均水平为63美元,比眼下的价格高出几美元。但该机构还有一个更不看好行情的预测,认为有30%的可能性是,布伦特原油价格的全年均值将为55美元,与当前的价格大致持平。

大量迹象表明,石油和石油产品供应很快将会增加。未来几个月,沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国几处炼油厂产量的增加,可能会导致汽油和柴油等产品的日出口量增加50万桶。即使没有Keystone XL输油管道,加拿大即将上线的其他管道也会让市场供应增加多达35万桶油。

花旗预测,今年全球对石油勘探和生产的投资最高可能会减少15%,不过美国公司的生产效率还会继续提高。挪威国际咨询公司里斯塔能源(Rystad Energy)周一发布报告称,美国主要页岩油田的平均保本价已跌至每桶58美元,部分油田的核心区域即使保持50美元的生产价,也依然是划算的。

产油州预计会因油价下跌而蒙受经济损失,尽管经历了上世纪80年代的油价疲软后,最大的产油州德克萨斯州已努力让经济多元化。预计会面临35亿美元财政赤字的阿拉斯加,已经宣布推迟六个重要的基础设施项目,其中包括一条从北坡油田开始的天然气管道。

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