岁末大片《1942》公映，华谊兄弟却遭遇了离奇大跌。预期甚高的《1942》本周如期公映，截至11月30日的数据，《1942》首日票房破2600万。就在电影热卖之时，华谊兄弟的股价却意外跌停。这次“水军”突袭华谊兄弟并非毫无先兆。伴随着影视全产业链的拓展，也由于电影行业波动性大、利润率较低的商业模式，即使是行业龙头的华谊兄弟也被券商研报调低了评级。
股价离奇暴跌
11月29日电影《1942》公映，昨日华谊兄弟的股价却离奇暴跌。昨日早盘，大概10:30，华谊兄弟触及跌停板。到了午盘的时候，虽然华谊兄弟一度打开跌停板，但并没有扭转下跌的形势。到收盘时，该股依然封住跌停板，报收12.95元。这个收盘价也创出了近10个月以来的新低。
值得注意的是，昨日的下跌伴随着巨大的成交量。昨日一天的交易中，华谊兄弟的成交总额高达2.31亿元，是前一个交易日交易额的6倍。
“《1942》票房很好，我们也不知道下跌的原因，所以无法回应。”华谊兄弟一位内部人士表示，昨日的暴跌没有征兆，公司方面也在着手调查。
华谊兄弟的暴跌，正值岁末大片《1942》上映之际。根据华谊兄弟的新闻通稿，11月29日，由华谊兄弟出品，冯小刚导演，刘震云编剧酝酿18年的电影《1942》正式在全国公映，零点场票房超过300万创下同档最高纪录。11月30日，华谊兄弟发布官方数据，据不完全统计，《1942》首日票房破2600万，这一数字是华语电影在2012年下半年的最好成绩。同时，《1942》在全国影院排片量高达46%。
不过，网友们对《1942》的评价褒贬不一。根据知乎网官方微博的消息，电影《1942》在豆瓣的评价两极分化，24.1％的五星，38%的一星。总评分5.9分，成为评分仅高于《夜宴》的冯小刚作品。电影首日票房低于预期，甚至拖累华谊兄弟股票跌停。
在影片上映之前，坊间对《1942》的预期甚高。中信建投的研报认为，著名导演和重量级演员阵容保证票房。“导演是电影的灵魂，《1942》导演冯小刚是中国内地最具电影票房号召力的导演之一，在业界享有贺岁片之父的美誉。而《1942》是冯小刚导演酝酿了19年之久的倾心力作，影片品质有保证。同时，陈道明、张国立、徐帆等实力派演员较好地将人物性格和心理很好地演绎出来。”
全产业链模式的尴尬
不管是离奇暴跌，还是“水军”来袭，华谊兄弟此次的下跌似乎早有征兆。早在《1942》上映之前，已经有券商研报对华谊兄弟下调了评级。在文化产业竞争激烈的当下，作为行业龙头的华谊兄弟在扩张业务版图的同时，也遭遇了全产业链发展的瓶颈。
11月26日，高华证券发布对华谊兄弟研报，并把评级下调为“中性”：“我们仍认为华谊兄弟是中国最好的电影制作公司，并看好公司‘内容+渠道+衍生’的全产业链布局战略。但电影行业属于波动性大、利润率较低的商业模式，即使是华谊兄弟也难以获取良好的投资回报。同时，2013年之后中国电影票房增长将逐步下行到30%以内的速度，加之进口电影的冲击，国产电影票房增长乏力。”
行业发展的瓶颈，也逐渐反映在业绩上。今年10月，华谊兄弟发布2012年三季报，得益于票房收入增长，华谊兄弟三季度营业总收入为2.59亿元，同比增长71.72%。不过，第三季度归属上市公司股东的净利润约为2876万元，同比下跌25.67%。
三季度，虽然华谊兄弟方面称，报告期内贡献主要营收的大片《画皮》遭盗版损失6.6亿元，但《画皮》依旧在暑期档收获7亿票房，随后上映的影片《太极1从零开始》取得国庆档期票房夺冠的成绩。票房收入大幅增长直接拉动华谊兄弟营收的增长。
不过，在净利润上，三季度华谊兄弟同比出现下滑。华谊兄弟相关负责人称，净利润下滑或受到销售及管理费用增长的影响，其中，今年增加投入运营的影院同期增加7家，销售费用大大提高，不过综合前三季度，净利润依旧实现增长，同比增长27.73%。此外，由于新增贷款、短期融资融券费用导致利息支出增加，公司财务费用增幅高达510.08%。以上原因或导致第三季度业绩下滑。
