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中国经济已至拐点 不宜再度宽松

中国交通银行首席经济学家连平周一(10月29日)撰文称,中国宏观经济运行已至拐点处,不宜再放宽货币政策,适当时候应考虑向收紧方向微调。

连平指出,当前经济运行可能已经进入短期趋势型转变前夜,未来经济增长、物价上涨及资本流动和货币汇率都有可能改变原有的运行轨迹和方向,形成新的运行格局,出现新的不确定性。

连平在文中指出,预计四季度经济成长将略微回升至7.8%,全年亦有望达到相同水平。在目前情况下,基准利率下调的必要性已经大为降低,今年年底利率趋势稳定并可能在明年下半年后小幅加息,资本流入和资产本壁画的步伐将会加快,人民币升值预期将增强。

连平认为,总需求四季度将小幅回升,明年平稳增长,四季度物价将相对平稳,明年将步入上行周期,资本流出和资本外币化压力有望减轻,但需警惕明年经济运行中增长政策执行失当和政府换届叠加可能再次催生投资过热风险。同时,需谨慎面对明年经济运行可能面临的“”物价走高、房价反弹、资本流入、货币升值这四方面的压力。

提及未来宏观政策方面,连平建议到,货币政策基调保持稳健,必要时向收紧方向微调,且应继续实施积极的财政政策,未来政策更之中税收政策的引导和调节作用。

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