本周，金价已经下跌了5%，是欧洲2009年以来最长的连续交易日下跌。
高盛仍然预期金价将下跌。上周，对冲基金Man Group首席执行官Manny Roman表示，他预计金价将下跌到1000美元。
那么接下来的趋势到底是什么？下面是5个支持熊市的观点：
1.美联储可能迟早会放缓刺激。
美联储印钱是近几年来金价上涨的主要原因，这反应了黄金在高流动性时代作为对冲货币疲软和通胀工具的传统吸引力。尽管如此，现在美联储正计划放缓购债计划：
“美联储关于放缓购债甚至结束QE的热烈讨论已经降低了黄金作为高通胀避风港的吸引力。”麦格理贵金属分析师Matthew Turner表示。
2.投资者投资情绪很差。
瑞信周四公布的一项调查显示，与铜、原油和玉米相比，60%的投资者将黄金当做预期最差的大宗商品，超过一半的被调查者预计，黄金价格将处于每盎司1400美元以下一年时间。黄金现在交易价格在1380美元左右。
瑞信分析师更加悲观，其全球大宗商品研究主管Ric Degerell预测称，在5年内，黄金价格甚至可能跌到1000美元以下，
“下一个大底将是每盎司1350美元，我认为这将很快到来。”
3.美元强劲。
最近几周上涨迅猛，在美国经济复苏以及美联储将很快结束QE预期的迹象中，美元对其他货币都大幅上涨。由于黄金是以美元定价，坚挺的美元将降低其他黄金的吸引力。
“在过去的几周中，美元统治一切，”独立市场评论员Dennis Gartman周五称，“接下来将继续这一趋势。”
4.印度黄金需求面临风险。
印度是传统的世界最大黄金消费国，去年其黄金需求占全球黄金需求的1/3。当金价下跌，价格敏感的印度买家有巨大的需求购入黄金，以期待黄金价格回稳，就像上个月金价大跌时我们看到的一样。尽管如此，荷兰银行分析师Georgette Boele称，这次印度黄金投资者可能不太愿意再买入黄金。
Boele认为，印度黄金需求是季节性的，上个月黄金价格下跌正处于5月13日的印度传统买金节日吠舍节（Akshaya Tritiya festival）之前几周，该节日在印度日历中被认为最吉利的购买黄金的日子——这大大刺激了印度的黄金需求。
“现在我们已经过了这个节日，婚庆的黄金需求将放缓，”Boele称，“下一个最重要的购金吉日是10月13日的德赛节（Vijaya Dashami），11月2日的排灯节（Diwali Night），以及3月31日的印度新年。”这可能是今年秋季黄金上涨的一个理由。
5.黄金ETF可能进一步被抛售。
最近黄金价格走弱的一个主要因素是黄金上市交易基金的清盘。世界黄金协会的数据显示，今年第一季度，金矿企业的贸易集团和黄金投资者的黄金需求同比下降了49%，这在很大程度是由于黄金ETF持有量下降了177吨。
尽管如此，荷兰银行称，在上市交易的基金中依然存在大量过剩的黄金。根据这家银行的数据，黄金ETF依然持有超过7100万盎司的黄金仓位，这可能意味着清盘行动将继续。
“黄金价格越低，持有黄金仓位的投资将越焦虑。”荷兰银行分析师Georgette Boele表示。
