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股民冲进来 大股东清仓减持

中国大陆股市近期升势凌厉,沪深两市成交量再突破1万亿元,重回2015年牛市水平。赚钱效应显现,各类配资中介突然变得活跃,杠杆配资的个人投资者急剧增加,但与此同时,不少大股东减持离场,涉及金额数以百亿。

大陆股市经过一轮急升后,A股四大指数:沪综指、深成指、创业板,以及沪深300指数从今年年初低位累积反弹两成以上,不足2个月已有不少人确认踏入技术牛市,无论上升速度以及成交额,都媲美2015年。

与此同时,被视为当年股灾元凶的配资却再度泛滥,近期有不少股票网站和投资APP大力推介配资产品,可提供按天配资,按月配资,免息配资等,提供5到10倍杠杆。

4年前中国股灾后,证监会把配资列为违规活动,如今死灰复燃,引起市场关注。而即使只提供1倍杠杆的融资,其余额也不断推高,周一(2月25日)再增加180亿元,增至逾7,700亿元。

不少人对当年的股灾记忆犹新,但英大证券研究所所长李大霄认为,这次牛市已吸取了教训。

李大霄:“配资的现象是有所抬头,但是我们也看到证监会在(股市)大涨后,已出台了配资的提醒,目的还是防止重蹈覆辙。2015年的教训有两个,一个是高杠杆率,一个是高度泡沫化。我们股市处于恢复阶段,高泡沫的情况还没有体现,杠杆是在增加之中,但是离高峰期为期尚早。”

股市升但没有实体经济支持

大陆时事评论员金仲兵却没有那么乐观。他说,一旦股灾重来,情况比起4年前会有过之而无不及。

金仲兵:“假设只是像现在那种没有实体产业支撑,大多数股票都是为了套利圈钱,大家犹如在一个大赌场里进行赌博行为。股灾的周期会更短,而且爆发性更强。再加上这种经济普遍不景气。大量民间投资没有渠道。股灾如果重新再来,不仅影响中小股民,对整个国家的金融和经济都是致命性的。”

股市畅旺下,大量散户涌入A股。上周有超过31万名投资者新开股票户口,比之前一周激增5成多。多家大陆券商交易系统在交易繁忙时段均出现登录故障。

金仲兵:“中国的实体经济不景气,人们敢于加10倍的杠杆去做这个事情。你说有没有那么夸张?实际当中是有那么夸张,就是赌一把就跑,但是这个情况恰恰不利于中小投资者。”

散户争相进场,大股东却一窝蜂减持股票,不少更属于“清仓”形式的减持。今年以来,A股上市公司发布了500多分减持计划,涉及280多家公司。减持市值超过558亿元。

金仲兵:“与中小股民,散户反其道而行之,说明他们对股市的冷暖了解的更透彻。中国这几年积累的企业债危机已经到了爆发期,很多企业大股东都即时出逃,把包袱甩给了中小投资者。如果说减持与增持并存不足以引起忧虑,我认为是不正确的。”

金仲兵说,散户也好,大股东也好,入市的资金主要来自银行贷款,而部分人根本无力还债,构成次贷危机,使备受企业债危机和地方债危机困扰的中国经济,前景堪忧。

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