中东地区紧张局势持续升温，投资者对地缘政治风险的敏锐度明显提升，油价有望创逾一年来最长周连涨。
正如摩根士丹利所言，随着基本面较往年明显收紧，市场对地缘政治风险变得敏感。除了供应方面的刺激之外，近期地缘政治风险冒头，已经为油价走高提供进一步支撑。
在中东局势陷入动荡之际，油价得到提振，有望创逾一年来最长周连涨。截至发稿，WTI油价涨0.05%，报57.20美元/桶；布伦特油价涨幅达0.23%，报64.08美元/桶。
近来，沙特可谓面临“内忧外患”。国内反腐风暴愈演愈烈，至少有55名“大老虎”落网，银行也已经冻结近两千个账户。媒体报道称，富豪们已经开始转移财产。
据媒体报道，沙特国王Salman将在未来48小时内让Mohammed Bin Salman继承王位。
外交方面，沙特与伊朗之间的紧张局势同样持续升级。市场担忧沙特、伊朗将在黎巴嫩打响“代理人战争”。
一旦战争爆发，严重的资本外流很有可能迫使该国放弃盯住美元汇率机制，并进一步引发整个中东的连锁反应。
媒体援引NM Rothschild &Sons副总裁Paolo Scaroni称，无论沙特局势如何变化，原油市场都会出现动荡。
此外，沙特能源部长发言人还表示，与11月相比，12月的原油出货量将下降12万桶，但并未提供详细水平。
事实上，除了沙特，另外两大OPEC产油国也在面临紧张的地缘政治局势。
伊拉克正在为库尔德地区独立而焦头烂额；伊朗和美国的紧张关系也在升温，10月底，美国国会众议院投票通过，对伊朗新一轮制裁措施。
此前，摩根士丹利在10月底发布研报，指出近几年的持续供应过剩一度使得市场对地缘政治风险的敏感性大大降低了。
2014年至2016年之间，OPEC和非OPEC产油国大幅增加产量，导致供应增速大大超过需求增速，市场陷入持续不断的供应过剩当中。全球库存也因此居高不下，经合组织（OECD）国家的原油库存去年7月时比五年均值高出了3.68亿桶，处于历史峰值。
在这种情况下，即使人们经历了多次较为严重的地缘政治事件，但油价全然不似过去那般作出激烈反应、上蹿下跳，而是总体上呈现出区间震荡态势。
然而，今年以来，局势发生了明显的改变：市场对地缘政治风险的敏锐度明显提升了。
原因在于：年初以来OPEC等主要产油国以前所未有的极高配合度和执行力度实施减产，致力于让全球库存规模降到五年均值水平的新策略起了一定的效果，随着需求依然健康，供应明显减少，市场逐渐迈向再平衡。
摩根士丹利表示，时间差和库存通常紧密相关，但当下这两个变量较以往的历史联系出现了一定程度的偏离。依照最佳假设情景估算，目前布伦特原油期货计入的地缘政治风险溢价大约为每桶1-2美元。
