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面对“一代人一遇”的税改机会,华尔街是这样布局的

特朗普税改在上周终于有了重要进展,共和党正式公布了税改框架,特朗普盛赞税改是“一代人一遇”的机会。

英国金融时报今日消息称,华尔街投资者正在做同一件事情抓住这一历史性机遇——买入纳税最高的企业股票,这样就有可能获益最大。

目前,美国“纳税最高”的上市公司集中在能源、公用事业、日常消费品等领域。过去很长一段时间内,这些行业股票的表现不佳,原因在于市场但特朗普税改信心不足。高盛统计显示,去年12月到今年8月,标普500指数中,50家纳税最多的上市公司股价涨幅比50家纳税最少的上市公司低11.6%。

此次公布的税改框架文件指出,取消企业替代性最低税,把企业所得税由35%降至20%。对于独资经营、合伙经营和股份制的小企业和家族企业,即税赋转由合伙人缴纳的公司(pass-through business),其企业所得的最高税率将从39.6%降至25%。

受此消息刺激,上周,50家纳税最多的上市公司股价涨幅比50家纳税最少的上市公司高出2.5%。

投资者纷纷看好特朗普税改机遇,并开始积极布局。据英国金融时报,德银的Bankim Chadha认为,税改确实是买进股票的好机会,这是他见过的对股市最重磅的利好事件。

Federated Investors证券投资经理Steve Chiavarone表示:

我们大幅买进了一些最受益于减税政策的上市公司,我们认为小公司表现会优于大公司,你将看到一场小规模的“选举后行情”再度上演。

此外,值得关注的是,共和党公布的框架文件明确提出,会降低企业海外利润税。目前美国的跨国企业如果将海外利润转回国内,应纳税率高达35%。框架呼吁对有海外盈利的美国企业,征税体系由属人制变为属地制。依据属地制,只要在海外已缴税,美国企业转回本国的利润就不必再缴税。文件还指出,对跨国企业此前累积的海外盈利一次性征视同汇回税。

上述条款有望推动美国科技巨头股价上涨。目前,苹果公司的海外现金储量接近250亿美元,微软超过100亿美元,思科、甲骨文、Alphabet也都超过50亿美元。如果这些海外利润流回美国国内,有望以回购和分红的方式返还给股东,而企业回购股票一直被视为美股上涨的重要动力。

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