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美联储加息Q&A

一旦美联储上调利率,就会触动全球金融世界的敏感神经。来自华盛顿的举措会给世界经济带来巨大震动。现在,美联储将小幅上调利率被认为几乎铁板钉钉。

生产红红火火,股市持续上扬,劳动市场蓬勃发展;当下的美国经济只朝着一个方向发展:蒸蒸日上。特朗普提出的很少令人感到诧异的经济发展目标,实际上更多的是一个长期发展的结果。美国央行可能看到了再次提息的契机。以下是有关美国货币政策的几个最重要问题是:

一是美国3月份就加息的可能性究竟有多大?

针对这个问题几乎可以给出肯定的答复。美国央行行长耶伦(Janet Yellen)已经明确表示,如果劳动市场和通胀继续保持稳定,美联储很有可能加息。而最新数字显示的正是这种情况。如果央行现在不加息,可能就会导致市场出现负面情况。根据美国CNBC 电台经济频道委托进行的一次民意调查,所有受访的50位经济界领导人都认为美联储现在肯定会加息。

第二个问题是:央行加息对美国经济意味着什么?

作为世界最大经济体的美国必须通过加息防止经济发展过热。如果货币贬值,金融市场利率低,就有出现泡沫的风险。这就如同出现房地产泡沫一样,可以人为造成价格上涨。一旦泡沫破灭,货币又会大幅贬值,这正是美联储所要阻止的。2008年美国的房地产泡沫,就导致了近代史上一场最严重的经济和金融危机。

第三个问题:美联储的货币政策能否让特朗普总统赖以生存?

这个问题可以说一半一半。一方面特朗普想让美国“更强大”。因此货币疲软对他来说利大于弊,因为这有利于美国公司的产品出口,令特朗普所不喜欢的进口成本变得更加昂贵。尽管美国财政部长史蒂芬·姆钦(Steven Mnuchin)都认为:“美元长期坚挺非常重要。”

然而,特朗普原本制定的目标截然不同:他首先打算减少美国与中国,以及日本和德国之间的巨额贸易赤字。美元过于强硬会使美国的对外出口产品价格昂贵,从而降低在国际市场的竞争力。此外,特朗普也必须减少美国的巨额国债,制定加强基础设施建设的庞大计划,为此也需要较低值的美元货币。

四、美联储会受白宫影响吗?

原则上来说,美联储是一个独立的机构,其决策仅从经济而不是政治角度出发。从另外一方面而言:许多专家都认为,被特朗普前任奥巴马任命的央行行长耶伦不应该再继续连任。

耶伦的任职合同截至2018年。届时特朗普可能会重新任命一位至少能够在其幕后施加影响力的人选。特别是在美联储认为有理由较大幅加息以及今年将多次加息的情况下,情况更是如此。

五、美联储一旦加息对德国和欧盟意味着什么?

欧洲央行的货币政策与美国央行脱钩,对美国来说欧洲央行当然是一个不可忽略的信号传感器。特别是德国金融领域要求欧洲央行行长德拉吉不能久等的呼声高涨。

此外,加息导致银行储户的钱增加,但是房主则必须为其抵押贷款支付更多利息。欧元区的银行也就受到低利率的负面影响。不过在失业率居高不下的南欧,其经济还不会受到如此的影响。

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