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郭树清重回金融街 未来任重而道远

中国银行业监督管理委员会(简称:银监会)新任主席郭树清面临着一项艰巨挑战:如何控制中资银行的高风险表外业务和融资行为。这些行为让人想起那些曾导致美国金融危机的做法。

几位中共官员表示,曾任银行高管和证监会主席的郭树清上周五上午履新银监会主席。其中一位官员表示,郭树清承认资产规模达34万亿美元的中国银行业存在诸多风险,并承诺要做好银行业监管工作。

自10年前郭树清领导中国最大国有银行之一的中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Co.,0939.HK,简称:建设银行)重组以来,中国银行业监管已变得更加困难。由于多年来的金融改革和经济增长,中国银行业规模如今庞大得多,也更加复杂。

很多分析人士和投资者认为,尽管当初不良贷款是中国银行业面临的主要风险,但现在的问题却可能带来更严重的系统性风险,特别是中资银行为了持续扩张开始更有创造性地掩盖风险和粉饰账面。

近期大部分信贷资金流入房地产和投机性资产,引发了政府正在着手调控的资产泡沫。例如,官方数据显示,去年房屋抵押贷款达到创纪录的人民币5万亿元(约合7,290亿美元),占新增贷款总额的将近40%。

中资银行与所谓的“影子银行”的关系也越来越复杂,这些银行,特别是中小型银行,经常与券商或其他金融机构合作将高风险贷款打包成高收益投资产品,实现表内资产的表外化。也正因为如此,瑞银集团(UBS Group)经济学家估计去年中国央行公布的广义信贷指标中有多达人民币22万亿元资产不知所踪,这一数字高于2015年的16.5万亿元。

此外,中资银行也越来越依赖于银行间短期借款、而非往往更加稳定的银行存款,来为表外的一些长期业务融资。

包括穆迪公司(Moody's Corp.)分析师在内的一些分析人士将上述趋势与美国银行业在房地产繁荣时期流行的交易相类比,这些交易最终引爆了2008-2009年全球金融危机。

分析人士称,对中国的主要担忧在于贷款和信贷违约可能上升,这会导致各银行间的拆借困难,进而会引发流动性危机。

包括银监会和中国央行在内的中国金融业监管机构一直在寻求通过实施相关规定,迫使银行和其他信贷机构采用更加严格的会计标准,从而约束银行的表外操作。但批评人士称,迄今为止,有关部门(尤其是银监会)一直不愿重拳相加,担心可能会重创银行系统、危害经济增长。

分析人士和官员们称,虽然郭树清上周五暗示了要实施严厉监管的决心,但他领导下的银监会能否比其前任做得更好,仍然是个未知数。

标准普尔公司(Standard &Poor's)中国银行业分析师廖强称,相比银行系统的长期可持续性,监管部门过于重视银行业的短期稳定性。廖强预计这一思路不会发生重大转变。

郭树清面临的另一挑战是,银监会、证监会、保监会和中国央行常常独立行动,有时目标甚至相互矛盾。

记者上周五无法联系到郭树清就此置评。

知情人士称,预计郭树清将受命在当前的监管制度改革中扮演重要角色。这些人士称,中央政府正在考虑的一个方案是,让郭树清负责银监会与保监会的合并。

其中一位知情人士称,郭树清可能将会被重用。

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