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中国调整人民币汇率指数货币篮子 下调美元权重

中国人民银行(央行)12月29日发布公告称,将调整构成“CFETS人民币指数”的货币篮子。将把篮子货币数量从13种增至24种,同时将降低美元、欧元和日元等篮子货币的权重。新的调整将从2017年1月开始适用。货币篮子中将新增韩元和南非兰特等货币。美元的权重将从此前的26.4%降低至22.4%。关于人民币的汇率波动,中国人民银行称重视与货币篮子的联动。

分析人士称﹐通过降低货币篮子中的美元权重并引入韩圆、沙特里亚尔和瑞典克朗等货币﹐中国央行获得了更多回旋余地用于阻止人民币过快贬值。

在中国经济表现不确定﹐特朗普(Trump)当选美国总统后美元大涨﹐以及资本外流加速这三重压力下﹐人民币最近几周持续走软。

而美国加息步伐加快可能给人民币带来更多下行压力﹐一些分析人士和投资者预测人民币最快下个月就可能跌破1美元兑人民币7元的重要心理关口。今年以来﹐人民币兑美元已经下跌7%﹐跌幅较上一年几乎扩大了一倍。

自16个月前人民币贬值近2%扰动全球市场以来﹐如何管理人民币汇率已成为官方热衷讨论的一个话题。在过去的一年中﹐中国央行主要是寻求控制人民币的贬值节奏﹐因为贬值幅度过大可能会损害对中国经济的整体信心。

中国央行制定每日美元兑人民币的官方中间价﹐限定该汇率在中间价上下2%的区间内波动﹐以此来控制内地市场的人民币交易。自今年年初以来﹐央行在设定每日中间价时参考了人民币兑美元以及一系列选定货币的表现﹐此举为人民币的缓慢贬值奠定了基础。人民币贬值会降低中国商品在海外市场上的价格。

随着人民币进一步贬值压力的加剧﹐中国领导人试图加大对人民币汇率的维稳力度并减缓人民币的跌势。在本月早些时候的一次高层会议上﹐中国领导人表示﹐2017年的一项主要经济任务将是保持人民币汇率基本稳定。

新加坡投行大华继显(UOB Kay Hian Holdings Ltd.)中国经济学家朱超平称﹐扩大人民币汇率指数篮子并且降低美元的权重可能有助于降低中间价的波动性﹐并且稳定市场对人民币汇率的预期。

上述公告称﹐新货币篮子将基本涵盖中国各主要贸易伙伴币种﹐进一步提升了货币篮子的代表性。

但很多分析人士和投资者仍然警告称﹐该货币篮子对于稳定人民币汇率预期的作用有限。他们表示﹐更大问题在于如何打破更大幅度贬值导致更多资金外流﹐随后贬值压力进一步加大这样一个循环。

总部位于悉尼的投资银行麦格理证券(Macquarie Securities)中国经济学家胡伟俊(Larry Hu)表示﹐人民币的单边贬值已经导致贬值预期上升﹐造成巨大的资金外流压力。

随着个人年度换汇额度将重新开始计算﹐中国政府明年1月起面临一个重大考验。目前中国居民每年最多可以兑换合5万美元的人民币。很多分析人士和经济学家表示﹐预计1月该限额重新开始计算将引发新一轮资金外流﹐有可能迫使中央政府进一步收紧资本控制。

最近几周﹐分析人士称央行已试图通过设定强于预期的美元/人民币中间价并干预市场来放慢人民币贬值步伐。在1月底中国农历新年到来前普通中国人现金需求上升之际﹐卖出美元和买入人民币等干预措施可能会从中国金融系统抽走更多流动性。

这已导致一些人士呼吁中国央行释放更多资金供银行放贷。分析人士表示﹐到目前为止﹐中国央行货币政策立场似乎仍保持从紧倾向﹐因为任何信贷放松措施都有可能对人民币汇率造成更大贬值压力。

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