今天晚上，我在朋友圈发了这么一条信息：底层小粉红+中层房奴+高层资本外移=？
评论相当踊跃，很多人以为我讲的是国内经济，其实请再仔细想想，难道全球大部分国家不也类似么？
如果你留意过这两年的各色全球事件，一系列事件的发生：从索马里海盗到ISIS势力的崛起，从热捧川普到英国脱欧，从叙利亚难民事件、欧洲的绿化到土耳其政变的失败，再加上这段时间国内小粉红的过激表现。
这些现象都指向了一件事情：底层民众极端意识的抬头及集中爆发。
为什么全球范围内底层民众的民粹意识会集中爆发？
可能的原因只有一个：穷。
正因为没有钱，所以只能去当海盗；因为没有钱，所以只能仇视全球化；因为没有钱，所以只能去做难民；因为没有钱，所以只能仇富；因为没有钱，所以本能地只能从宗教和爱国等领域中抱团取暖。
那进一步要问，为什么全球范围内的底层民众都面临着同样的问题？
想来想去，答案应该还是只有一个，全球经济的失速及流动性的泛滥。
自上一轮08年全球经济爆发以来，为了维持名义经济的增速，全球各大央行释放了史无前例的流动性，利率一降再降，2016年伊始，日本及欧洲央行甚至推出了负利率政策。
新钱变得越来越便宜，但经济真实的增速并不会随着流动性的释放而有所提升，反倒是资产价格会不断地水涨船高。
所以，过去8年间，我们看到了全球范围内高端财富管理人群的增长，看到了各类资产价格如泡沫膨胀般一路上涨，但底层无产阶级的收入却一直维持在一个相当尴尬的境地。
所以，在诸多底层民众的眼中，过去8年是一个非常绝望的8年。新的工作机会越来越少，上升通道越来越窄，平均收入对应的真实购买力越来越低，糊口的压力越来越大，但同时资产价格却又越来越贵。
安身立命的根基变得遥不可及，这些人在一轮又一轮的QE及流动性释放中，慢慢丧失了对于未来的向往。他们就像一头蒙眼推磨的驴，不断徒劳地在原地打转。压抑的现实环境，看不到希望的未来，压着他们喘不过气来，逼迫着他们不得不从其他领域寻找慰藉，毫无疑问，宗教、民族及国家等廉价的心理避难所成为了许多底层民众最终的归宿。
而当这股力量积蓄到一定程度之后，势必会对世界发展的进程产生新的影响，于是，我们看到了越来越多的民粹、穆斯林极端注意及恐怖主义的抬头。
从这个意义出发，长期来看，全球范围内资产价格的增长一定会遇到极限。
因为，资产价格的增长其实主要取决于两件事：
一个是社会当下整体的流动性，流动性释放预期越高，那么资产就越值钱；
另一个则是经济发展的内生动力，资产价格归根到底需要真实的交易来维持，而真实的交易一定是以民众真实的购买力为前提。而民众真实的购买力又与经济内生的发展动力相关。
所以，只有当一轮又一轮的新增民众能够赚到钱，存下钱，并支付的起对价，那这个资产的价格才是真实的、健康的。
然而当下，一来全球范围内的流动性释放几近尽头，二来由于经济失速造成底层民众购买力的缺失，加之民粹主义的抬头，无人关心经济发展。在这种背景下，各色资产价格一定会向下寻求新的平衡。
老实说，拉美、中东、欧洲、甚至日本其实这些年都面临着深层次的社会阶层脱节的问题，相互的认同感下降，社会的稳定度正逐步丧失。
相较而言，反倒是中国当前的中产阶层的目前仍相对稳固，随着过去改革开放30年国民财富的积累，加上城市化的进程，催生了中国特色的房价。但当下我们所有人作为入局者，必须认识到房价长期上涨的内生动力正进一步丧失。
这其中一是经济结构化调整导致的压力，二是城市化进程的减慢，三是新增接盘人口的减少，四是流动性释放遭遇拐点。
房价究竟什么时候开始跌，我并不知道。因为随着一线城市系列限购政策的推出，某种程度上是为了保资产价格而限制流动性的政策，目的在于最大限度地延长房价崩盘的时间。但必须认识到，限购政策的本质是以榨干中产阶级所有的流动性为代价的。
毕竟80后接的是60后、70后的盘，而90后、00后：一来他们并不缺房子，二来他们未必有足够多的钱，三来他们的绝对人数也不如80后多。所以，要指望90后、00后能全部接住80后的盘，可能性并不大。
不过，在一个结婚必须买房的大环境下，对于80后的刚需而言，他们别无选择，所以，很多人的宿命从他们一出身开始就已注定。对于这群人，我目前唯一能说的，就是不要超越自己的付款能力买房子，永远留有一定的余地。
如果此类稳增长政策在未来数年不断持续，随着社会中产阶级的抽干，未来一定会产生更大范围的底层民众。可能到那时，我们也就和其他陷入危机的国家没有什么区别了。
总的来说，全球经济内生的稳定性正进一步下降，随着底层极端情绪的抬头，阶层差距的扩大，全球一体化的进程一定会趋缓，又一轮全球范围的低水平均衡与折腾反复或已在不远处等着我们。
在这种背景下，经济体如何避免陷入这一致命循环？同时，我们又该如何配置自己的大类资产？
严格来说，这两个问题其实是一个问题。
因为，投资的本质是对经济的发展趋势进行预判。谁能够越早拜托2008年以来的经济低速增长阶段，减少阶层内耗，改善失业情况，重塑社会底层的生活希望，谁就越有可能踏上新时代的列车。
而放眼全世界，可能美国当前所站的位置最为有利（某种程度上英国也算，但目前的不确定性还太强，有待进一步观察）。
回顾过去任何一轮大的经济周期的爆发，都起始于大的科技革命。科技革命可以带来更高的运作效率，进而创造更多的财富及新的工作机会。但这些大的科技浪潮并不会无缘无故的到来，其需要不断的资本投入及时间的积累。而在所有国家中，受益于相对稳定的社会结构及不高的通胀水平，美国对于科技的投入及支持力度无疑是最多、最大的。
因此，从概率上而言，如果未来还有新的科技革命，其最可能出现在美国，而不是其他国家。
此外，随着全球经济一体化的退化，美国制造业的回流，美国经济的自给自足能力可能也比绝大多数人想象的要好。
因此，尽管各类美元资产多头已经相当拥挤，但随着全球经济的进一步恶化，各类欧洲、亚洲养老基金（Pension Fund）资金的再配置，很难说当下多头的情绪已经完全释放完毕。
至少，将美元资产作为资产配置中的进取型产品应该没有太大的问题。
除此之外，黄金长期来看，应当也是一个不错的选择。
毕竟，作为所有避险资产的首选，在经济低增长、高风险、泡沫资产重估的背景下，黄金很可能成为许多富裕阶层重点配置的防御性资产。
不过，当下由于受到脱欧等事项的影响，黄金短期的买点有点尴尬，不算特别好的买点，可能随着年末美国加息靴子落地之后，届时的价格会更令人舒服一些。
对于黄金，对于普通投资者，我目前依然建议少看短期波动，而坚持定投。
在国内的资产大类中，目前我最看好的是国债，倒不是因为国债的收益率有多么的高，而是可以预期的是今年下半年，债市弄不好会连续爆发多起风险事件，很可能今晚国开行与东北特钢的事件仅仅是一个开始。
在此背景下，债市大资金去风险的驱动力会愈发显著，加之由于无法购买黄金及美元资产，所以，这些冗余的资金一定会不断向国债等低风险的区域聚集。因此，国债因此应该会具备不错的交易型机会。
以上大致就是我目前对于大类资产配置的一些观点。
很多认识我的人都说我很悲观，其实我只是客观地记录自己的思考与想法。
值得乐观的时候，我自然会乐观，但当下发生的种种，真的没什么能让我乐观的。
回到题头的问题，我尝试给出我自己的答案——
底层小粉红+中层房奴+高层资金避险=更大的不确定性
我们正处于一轮全球经济周期的拐点。未来会发生什么，谁也不知道，反正从现在的情况来判断，一定不会太好。
过去三十年，弹指一挥间，充满着光荣与梦想。
未来三十年，茫茫人世间，遍布着荆棘与坎坷。
人生的路还很长，天下大乱时，小心一点，总不是坏事，你说是不是？
