本周外管局称，为抑制短期跨境资本流出，中国正在研究“托宾税”。尽管该税种理论上可以缓解短期大规模资金流动的冲击，但不少专家还是表示出应谨慎使用这一工具。
所谓“托宾税”是诺贝尔经济学奖得主托宾在1972年首次提出的，指对现货外汇交易征收统一的交易税以减少纯粹投机性交易。通俗来说，托宾税的作用就是在飞速转动的国际资金流动的链条上掺沙子，降低资本流动速度。
不过《华尔街日报》本周四报道援引萨塞克斯大学发展研究所Griffith Jones的评论表示，托宾税可能并不适合中国。Jones称，她对在经济十分开放的情况下控制资本外流持高度怀疑态度。
中国央行研究人员曾指出，传统上此类税费对抑制资金流入速度的效果最佳。《华尔街日报》也称，托宾税通常被用于抑制热钱涌入，但如今中国其实面临截然相反的问题。
Jones建议中国维持已经收紧的外汇管制。她提醒说，一些人想要或需要在中国这样一个庞大、开放的贸易经济体进行人民币交易，政府对外汇交易少量征税也许并不会改变这些人的想法。她补充说，在繁荣期这样做总是更容易一些。
另有一些学者认为托宾税治标不治本，还有人认为可能导致交易萎缩。在人民币国际化进程的大背景下，中国对于托宾税的采用仍需慎重。
中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春在接受《第一财经日报》采访时表示，托宾税会对一些正常的金融交易造成影响。根据此前的经验，往往是一些小国在特殊时期使用，但是对于中国这样的大国，目前基本上没有用过，因此使用这种工具要很慎重。
牛津经济研究院（Oxford Economics）亚洲经济部主任Louis Kuijs则表示，人民币的国际化有赖于国际上对中国金融政策有一个积极的看法。因此，像托宾税这样的措施如果沟通不当，在国际上恐将被视作是倒退。甚至还有海外分析人士认为，如果措施覆盖大量交易，则将有损人民币的国际吸引力，降低投资者对持有人民币资产的兴趣。
华泰证券宏观分析师宋雪涛在研报中称，从使用托宾税的国际经验来看，托宾税用于控制本币升值的效果要强于控制本币贬值，控制资本流入比控制资本流出容易。而作为控制跨境资本流动的临时性措施，适用于短期抑制投机性的资本流动，长期执行托宾税的结果是损害金融市场效率或避税严重。
《华尔街日报》：中国为什么不应该推出托宾税？
中国现在引入外汇交易托宾税可能已经晚了。
对外汇交易征收托宾税是用提高交易成本的方法来抑制短线投机。这种方法对中国可能颇有吸引力，中国金融监管机构本周表示，征收托宾税是限制人民币投机性抛售的一个选择。
托宾税是由美国经济学家、诺贝尔奖得主詹姆斯•托宾(James Tobin)提出的一个税种，曾在智利、西班牙、印度和韩国推行过，不过这些国家征收托宾税大多是为了抑制境外资金涌入境内进行短线投机。
出生在智利的经济学家、原央行官员格里菲斯•琼斯(Stephany Griffith-Jones)说，托宾税是一种宏观审慎的逆周期策略。智利在上世纪90年代引入托宾税，在金融业内被视为推行托宾税最成功的案例。
中国央行副行长易纲去年表示，中国应该考虑在现汇市场征收托宾税，以抑制短线投机性资本流动。
易纲在央行出版物《中国金融》上写到，中国应当制定应急计划，研究推出“托宾税”、无息存款准备金、外汇交易手续费等政策工具，来抑制异常资本流动。
今年中国央行官员曾在同一份杂志上发表的文章中谈及了两种情形，作为引入金融交易税的可能途径：政府部门可能要求经办交易的银行在央行存放无息存款，或直接对交易征收税费。但央行研究人员也指出，传统上此类税费对抑制资金流入速度的效果最佳。
一名中国央行官员本周证实，中国政府部门正考虑这一举措。国家外汇管理局（简称外管局）综合司司长王允贵周二在吹风会上称，外管局正在研究，在不影响正常资本流动的情况下，增加短期投机的成本。
虽然经常是所谓的金融交易税的支持者，但萨塞克斯大学发展研究所的琼斯(Griffith-Jones)本周向《华尔街日报》(The Wall Street Journal)表示，托宾税可能并不适合中国。琼斯称，她对在经济十分开放的情况下控制资本外流持高度怀疑态度。
过去几年里，中国决策者和经济学家一直在讨论开征托宾税的设想。21世纪头十年里，受人民币升值预期推动，热钱不断流入中国，托宾税因此成为一个热议话题。
托宾税通常被用于抑制热钱涌入，但眼下中国面临截然相反的问题。
中国政府正在试图阻止本国公民分散投资、把人民币转换成美元等外币，政府也许想永久性地阻止人们这样做。另一方面，中国是全球最大的贸易经济体，这个事实使外汇交易成为中国日常商业生活的一部分。
中国大陆投资者正尝试通过不同的途径把资金转移到海外。比方说，许多中国内地人士到香港购买保险，作为把人民币投资到其他地方的一条途径。香港的保单通常以美元计价。
王允贵周二在吹风会上重申，这类购买行为存在“法律风险”，因为中国政府尚未完全放开涉及境外投资的人民币资本项目。
琼斯表示，她将建议中国维持已经收紧的外汇管制。她提醒说，一些人想要或需要在中国这样一个庞大、开放的贸易经济体进行人民币交易，政府对外汇交易少量征税也许并不会改变这些人的想法。她补充说，在繁荣期这样做总是更容易一些。
