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一旦G20会议达不到预期,投资者就要小心更多市场动荡

在全球金融市场动荡背景下,投资者期盼G20财长和央行行长会议推出一些提振经济、抑制汇率波动的举措。而包括一些金融机构警告称,一旦会议结果达不到预期,投资者可能就要小心了。

花旗G10外汇策略全球主管Steven Englander在25日发布的研报中称,如果G20公告没有采取更多明确的财政刺激之类的措施,那将不利于投资者。“老调重弹会让市场失望,会被视为决策者自满或政策无能。”

纽约National Alliance Capital Markets固定收益市场负责人Andrew Brenner称,如果G20会议承诺开展财政扩张措施、中国提高货币政策透明度,那么下周股市可能上涨;若这些问题依然没有得到解决,那么股市或将下挫。

Steven Englander表示,G20应该“拿出男人的样子,告诉成员国:货币政策应当伴随着财政扩张措施。”

IMF也在G20上海会议之前表示,G20国家应当同意携手上调政府开支,通过可用的财政空间增加公共投资和支持结构性改革,并强制性完成已有的G20经济增长策略,以化解全球经济加速下滑的风险。

中国高层则罕见地在G20会议之前表态称将扩大财政赤字。财政部副部长朱光耀19日称,中国今年将提高财政赤字。财长楼继伟25日在G20会议上重申了这一立场,表示今年赤字率将进一步扩大。

美国财政部长雅各布·卢(Jack Lew)在周四抵达上海后接受《华尔街日报》专访。针对该媒体提出的“由于没有重视财政手段的配合,货币政策本身难以达到预期效果”的问题,卢表示,美国反复强调,许多国家和地区都有必要加大财政工具的使用力度。“鼓励日本推出更多财政刺激政策;中国则越来越明确地表示,需要同时实施财政和货币政策来解决中短期经济问题。”

英国央行行长卡尼在G20会议期间警告,负利率是一场零和博弈。他同时表示,不认为各国央行已弹尽粮绝。各国央行有工具,必须决定如何使用这些工具。

中国央行行长周小川在25日的新闻发布会上表示,“财政政策各国空间不一样,而且需要国会批准,限制很多。我认为货币政策还是有效的,在遏制危机,加快复苏上起到了作用。”但他也强调,“货币政策越用越多之后,效果就会递减。”

不过,欧元区“龙头老大”德国对扩大财政刺激持反对立场。德国财政部长朔伊布勒在G20会议上发言称,反对任何G20财政刺激。财政和货币政策已经达到了极限。扩大性财政政策可能导致未来的危机。各国应把重点放在结构性改革,以促进经济增长。

针对近几个月动荡程度明显增加的外汇市场,有分析师在会议之前呼吁G20尤其是G7国家联手协作,采取协同措施干预汇市,可以签署类似1985年那种“新广场协议”。然而,中国财长楼继伟在19日称,这种建议“只不过是幻想”,G20会议议程上也“并没有让人民币贬值这一话题”,所谓的让人民币贬值的提议不过是“媒体炒作”。

“对于G7来说,将汇率保持在适当水平的一致协议都是难以取得的,更何况是G20,”法国巴黎银行策略师Daniel Katzive和Vassili Serebriakov如此表示,“我们认为,政策决策者们更可能再度呼吁避免竞争性货币贬值,重申不希望看到过多的汇市波动。”

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