没有人确切地知道美联储近十年来的首次加息将在何时发生，但美国银行认为大家都忽视了另一个尚无法被排除的风险：美联储不仅没有加息，反而推出新一轮的量化宽松（QE）。
美国银行首席股票策略师Savita Subramanian带领的团队在报告中写道：
全球股市最大的风险在于？美国的又一轮QE
尽管大部分人都聚焦于流动性回收的风险上，我们相信对市场信心构成最大打击的事情恰好相反：美国需要推行又一轮QE来刺激经济。尽管市场可能对即将到来的刺激措施作出下意识的上涨，我们认为这样的上涨可能会是短暂，最终会以下跌收报。QE的力不从心已经有所表现：每一轮QE推出后，（美股）涨幅都在逐渐缩小。推出又一轮QE将意味着4.5万亿美元（三轮QE后美联储的资产负债表规模）还不够（支撑市场）。它可能还会对欧洲和日本正在实施的QE产生十分消极的影响。新一轮QE不是我们预测的基本情形，但这一风险似乎是市场最不关注的。
美国银行并不预期美联储会这么做，但是Subramanian的团队认为，其可能性已大到不应该被排除。
