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未来五年 中国大宗商品市场会出现重大变化

(博谈网记者欧阳剑编译报道)据《福布斯》3月22日报道,还记得大宗商品超级周期吗?它是因为中国的强劲需求而得以兴旺的。这让像吉姆•罗杰斯这样的精明投资者赚得盆满钵满。不过,现在大家都知道,那已经时过境迁了。未来的五年,中国对原材料的需求将发生巨大的变化,尤其是对煤炭和石油的需求。

伦敦巴克莱资本由凯文•诺里斯领导的研究团队指出,中国对大宗商品的需求正处于转型期。中国对原材料的需求将“较少由投资驱动,而更多的是由消费主导型经济拉动的。”

这些变化将导致中国对几乎所有大宗商品的需求放缓,但是中国仍有可能是铜,铁矿石,大豆,石油和煤炭价格的推手。

中国由于需要在大城市减少污染,因而对全球的能源市场势必造成影响。污染已经成为了中国“难以忽视的真相”,在本月的一次最新民调中,大多数中国人说空气质量是他们的首要担忧。中国已经是太阳能电池板的主要生产国。因此,在可再生能源方面的投资可能会激增,中国对全球天然气市场也将产生更大的影响。

在上周的一份报告中,巴克莱分析师指出,随着中国经济增长速度大幅放缓,中国对全球工业金属市场的影响力将“大大减弱”。除非其他发展中国家来填补空缺,在未来五年,全球对金属需求的增长率会下降。这对像智利这样的铜出口国,和大的铁矿石生产商都是坏消息。

大宗商品的赢家和输家

在未来五年,中国的GDP增长率会放缓到6.2%,中国在像道路,桥梁等固定资产投资的平均比例,以及工业生长增长都会下降。下降幅度会有多大还不得而知,但是大多数经济学家预计会在30%左右。制造业出口增长的下滑会更大,大约在40%左右。

巴克莱的研究人员指出,中国的人口增长放缓,将导致未来五年,对粮食的需求将可能停止增长。对蛋白质的需求增长也会相对缓慢,这意味着对玉米和大豆饲料的需求也会明显放缓。这会对像巴西和阿根廷这样的大宗商品出口国造成严重影响。对美国的影响会很小,因为美国的本地需求占据了美国粮食供应的大部分。

随着中国生活水平的提高,城市化和人们不断变化的口味,一些软性商品很可能会成为最大的受益者。预计,咖啡会领涨。根据中国咖啡协会的数据,中国占世界咖啡消费量的不到5%。但对咖啡的需求以每年超过15个百分点的速度增长。

中国对能源的需求正在迅速放缓,到2020年将只有3%的年增长率,对电力的需求将仅有过去五年的一半。中国对原油的需求曾经是原油涨到每桶100美元以上的原因之一。现在,这将是原油价格低于100美元的原因之一。

煤炭将成为最大的输家。巴克莱资本预计,对煤炭需求的增长将减到一半以上,达到平均每年只有2%,将被天然气,核能源,和可再生能源填补。未来,美国对中国的煤炭出口将面临重大障碍。根据美国能源情报署数据,美国对中国的煤炭出口,已经在下降。在不久的将来,煤炭出口商将不得不另寻市场。替代能源占中国总能源消耗的比例将翻倍增长到15%,而煤炭的占比在五年内预计将从现在的65%下降到60%。届时,中国将占世界可再生能源生产的40%。

同时,中国将成为影响全球天然气市场的重要成员,在未来五年,中国占全球天然气的需求将可能翻倍,达到10%。

巴克莱分析师预计,中国未来五年石油需求将从2014年的每天990万桶上升到将近1190万桶。需求是上升了。不过,增幅比过去五年平均每天增幅250万桶的速度要缓慢的多。

中国占全球石油需求现在已经接近峰值,到2020年,将上升1%,占全球石油需求的12%。

下面是未来五年大宗商品的前五名和后五名。

前五名

可再生能源:未来五年,将有35%的平均增长速度。

咖啡:未来五年,将有27%的增长速度。

镍:增速为23%。

黄金:未来五年,平均增速为12%。

天然气:15%的平均增长速度。

后五名

棉花:将收缩5%。

大米:只有2%年增长率。

锡:2.2%年增长率。

糖:2.5%年增长率。

牛肉:2.5%年增长率。

译文略有删节

阅读原文:Next Five Years Will Bring Huge Changes To China's Commodity Demand

 

 

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