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壁虎掀门帘,建行为何“露一小手”

有句歇后语:壁虎掀门帘,露一小手。很有画面感,也很有意味。9月19日晚,这句话用在建行身上,就非常合适。

大家都知道,因8月经济数据不佳,9月16日深沪股市放量暴跌,成交5000亿,创下4年新高。天量暴跌,这意味着什么,炒过股票的人都懂。在巨大的争议和心理压力之下,央行采取行动。当天晚上,就传出了央行向工农中建交5大行各投放1000亿SLF贷款的消息。而且,这贷款的利息非常低。所以,被认为是一石两鸟的举措。它对于提振市场信心起到了重要作用,已经跌落悬崖的A股再次被托住。

随后几天,全国的财经记者上天入地、到处求证,仍然无法确切证实传说中的5000亿SLF。大家都这样猜测:跟上次1万亿用于“棚改”的PSL一样,大概是只做不说吧。这样,保持神秘,可以形成政策威慑。美联储也常常这样故弄玄虚,所以大家也能理解。

但9月19日傍晚,就在马云敲钟前,建行董事长王洪章出来抢头条了。他向新华社记者证实,央行确实已向五大行投放5000亿元的常备借贷便利(SLF)。

真是出人意料!而且这篇稿件轻飘飘地被新华社放在“财经专线”里,从“写法”到“发表方式”都显得漫不经心,里面甚至还带有对央行信息不透明的“微批评”。

真的是漫不经心吗?绝对不会!是建行董事长王洪章爱发言,主动向新华社记者透露实情的吗?相信也不会!五大行董事长,那是什么位置,到这种位置的人又是何等人物。而新华社记者,也不是小报娱记。这种重要新闻,肯定是有来头的。

背景也许是这样的:鉴于中国经济真的是到了一个关键时点,信心非常重要,但强刺激措施又不能轻易使用。所以,需要通过某种途径让大家知道,SLF的确是有的,5000亿也是有的。否则猜来猜去,生出新的谣言,造成金融市场不稳定,损失就大了。但央行直接表态,似乎力度太强,可以保留以后更为需要的时候再用。所以此次建行被选中,“出头”来替央行发布这条新闻。但这种“替代”,还不能太明显。

当然了,为了避免出现“五大行流动性不足”的猜测和谣言,建行董事长特意表示:目前建行流动性充裕,还没有补充的需求。半年报显示,上半年建行存贷比为70.93%,较去年同期66.63%的存贷比略有上升。如此云云。

此外,这篇稿件还借助专家之口,表示小行比大行更需要SLF。这其实给我们一个暗示:下一轮央行将会把SLF的雨露,撒给其他11家上市银行,以及更多中小银行。

下面是新华社相关稿件的全文:

新华社北京9月19日专电题:建行证实央行发放常备借贷便利专家称小行比大行更需要(新华社记者吴雨)

中国建设银行董事长王洪章19日向新华社记者证实,央行确实已向五大行投放5000亿元的常备借贷便利(SLF),但目前建行还没有补充流动性的需求。专家认为,比起大行,中小银行更需要央行流动性支持。

日前有媒体爆出,“央行向五大行投放5000亿元的常备借贷便利”。在经济下行压力增大,需要货币政策助力提振实体经济之时,消息一出立即激起市场千层浪。一直以来,商业银行抱怨存款准备金率高,放贷能力受到制约。业内人士指出,此举性质类同基础货币的投放,近似降准0.5个百分点,意在鼓励商业银行放贷。

王洪章认为,央行向五大行发放5000亿元,是执行稳健货币政策的一部分,建行将会继续关注和评估这5000亿元将对市场流动性带来的影响,加强自身资金配备的科学性。

“目前建行流动性充裕,还没有补充的需求。”王洪章表示。半年报显示,上半年建行存贷比为70.93%,较去年同期66.63%的存贷比略有上升。对于建行是否已获得1000亿元常备借贷便利的追问,王洪章回应称,“正在谈。”

常备借贷便利由我国央行于2013年初创设,是央行正常的流动性供给渠道,主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,此举说明央行对于货币政策的操作力度加大,希望进一步向市场注入流动性。“从8月份的经济数据来看,整个信贷需求偏弱,工业增加值等数据也不是很理想,物价形势使得各方面产生通货紧缩的担忧。央行适度调节流动性,希望以此助推经济。”

交通银行首席经济学家连平也指出,此举可视为一种对冲外汇占款低迷的方式,同时也可能是应对存款偏离度考核实施后市场流动性波动的防范举措,彰显政府维护市场流动性宽裕平稳的意图。此举有利于五大行增强信贷能力,更好服务实体经济,也意味着年内降准可能性进一步降低。

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