据媒体报道，今年地方政府需要偿还的债务为2.4万亿，但是，但随着经济的下滑、土地财政收入骤降，其还债难度也越来越大。审计署近期公布的数据显示，从去年6月底至今年3月底，已有9个省份超8亿元的债务逾期未还。对此，一位银行高管在接受采访时坦言，“十个茶壶七个盖，许多地方债务问题都快捂不住了”。
审计署公开数据表明，截至2013年6月底，地方政府负有偿还责任、负有担保责任、承担一定救助责任的总债务为17.8907万亿元，其中，负有偿还责任的债务10.8859万亿元。地方政府三项总债务和负有偿还责任的债务，大约分别是2013年地方财政收入（本级）6.9万亿元的2.59倍和1.58倍。
现在地方政府通过融资平台等渠道大肆举债的行为，已经成为国内外机构和专家们关注的焦点。地方债膨胀的宏观背景是2008年的国际金融危机以来，由政府主导的大投资和货币大投放直接造成的。地方政府之所以敢在预算笼子之外大肆举债，其“底气”就来源于这些年大肆卖地土地财政收入，以及大搞房地产税收，当然还有掠夺式开采资源能源，这些都是支撑和偿还地方债务的基础和保证。
但是，这种依赖于出让土地和资源能源收入的时代，已经不复存在，而17万亿元的地方债务风险却已暴露出来，而且今明两年将是偿债的高峰期。目前，土地财政前景不妙，房地产税收增速正以20%~30%的幅度下降，资源能源市场低迷、销售不振、价格直线走低。最为引人关注的是土地市场开始冷清，许多地方流拍频现，土地财政开始下降。
尽管如此，也有部分财税专家表示，按照国家审计署正式对外公布的地方债数据，我国地方政府债务，并没有大家想象有那么多风险，毕竟，债务总量还处于可控范围之内，债务占GDP的比重也没有突破60%，这一国际公认的临界线。尽管地方债偿还风险加剧，但“谈债色变”也并不可取。在成熟的市场经济国家，政府负债运作是普遍现象，有些国家的负债率还相对较高。比如，2012年美国负债率为106.5%，日本为237.9%。
不过，笔者认为，专家们对地方债务状况有点过于乐观。现在的状况是，一方面地方债在今明两年内集中到期，另一方面地方政府偿债能力又大幅下降，这两头挤压，无疑加剧了债务违约风险。目前地方政府债务问题存在着三大隐患。
首先，地方政府的债务规模像“滚雪球”越来越大。在2008年国际金融危机之前，各级地方政府的债务规模很小。而金融危机爆发之后，在出口和消费不振的情况下，出于稳增长的需要，地方政府只能靠投资来拉动经济，各地纷纷成立了投融资平台，在短短的5-6年时间，地方政府债务规模已经达到了17万亿元。
而且随着基建投资投入、社会保障支出的增加，地方政府早已呈现入不敷出的窘境，其债务规模像脱疆的野马，没有最高，只有更高。在这种情况下，旧的债务不断到期，而新的债务又在不断叠加，造成了地方政府资产负债表的急剧恶化。在一些地方官员看来，出现债务危机只是时间问题，唯一希望债务的炸药包不首先在自己的手上爆炸。
再者，尽管中央政府已经允许一些地方政府在市场上发行地方债，自发自还，但随着房地产税、土地财政收入、资源能源收入的不断减少，地方政府的偿债能力倍受质疑。欠债要还，天经地义，但可怕的是，很多地方政府迄今也没有想好偿债的方法。若仅是通过发债自还，那也只能起到延迟危机的发生，解决不了根本问题。
最后，在捂盖子的过程中，地方政府和银行联手隐瞒债务风险，当时银行也知道地方政府欠债风险巨大，但是因为是政府欠的债，所以明知有风险也不去戳破，还继续向政府提供贷款，帮助政府扩大负债。而现在问题出来了，地方政府、平台公司、银行就拼命捂盖子，这样的后果是，使中央政府无法及早发现地方债存在的隐患，没办法尽早采取措施。
在地方政府和银行看来，一方面各地方都试图将债务问题捂着，看看哪个地方捂不住了，只要自己是后出现问题的人，那就算一切成功。另一方面，等问题严重了，中央不可能袖手旁观，一定会采取措施帮地方化解债务风险。如此一来，地方债的危机便可转给中央政府。而笔者反倒觉得，个别地方出现债务危机，未必是一件坏事，它能让中央政府尽早发现地方债存在的严重风险隐患。如果大家都把债务捂住了，决策层又不得而知，那就可能爆发严重的政府债务危机，最终引发金融危机和经济危机。
今明两年是地方债务集中到期之年，应该说债务到期并不可怕，但令人恐惧的是，地方政府债务规模越来越大、偿债能力愈加减弱，以及将地方和银行部门都把债务问题掩藏起来，任凭其在内部发酵。在这种情况下，一旦危机爆发，将后患无穷。
