表面上看，大约40亿美元的风险敞口，但考虑到杠杆率，至少是100亿美元以上
铁矿石在一定程度上被用于融资性需求，比如说一家钢铁企业由于本身的资信不佳而无法直接获得银行的信贷，或者信贷的成本较高，那么这家企业就通过铁矿石进口来获得银行的贸易融资，在铁矿石到港后，这家钢铁企业迅速卖出手中的铁矿石，从而获得资金，由于银行的贸易融资往往有一定的期限，到期后企业才需要还钱，因此企业事实上获得了一定的“账期”来支持企业的发展。
企业以铁矿石贸易融资作为起点，可以通过重复开出银票的方式来扩大自身的杠杆率，结果不仅可以获得更多资金，不断在境内外市场之间进行套利，还可以获得一定的无风险收益。对于很多主业深陷泥淖的企业来说，财务收益往往成为支撑企业发展的重要来源。
这样一来，铁矿石就成了企业实现套利和融资的重要工具，如果希望获得更多资金，就需要进口更多的铁矿石，这造成了今年以来铁矿石在港口的库存量一直徘徊在1亿吨的历史高位，与此同时，每月的铁矿石进口仍然创出新高。从表面上来看，中国的铁矿石需求似乎很旺盛，但有多少铁矿石进口是用于融资，有多少货权已经被抵押给银行，这些都是未知数。
伴随着人民币的贬值以及人民币市场利率的下行，这样一种融资和套利模式开始出现显著的风险，也开始挤压贸易商的利润空间。同时，银行开始不断收紧相关的贸易融资条件，加上房地产不景气，铁矿石出现抛售潮就不奇怪了。
在不知不觉中，进口铁矿石价格跌破了100美元的心理关口。天津港62%品位的进口铁矿石精粉价格从4月中旬以来就一路下行，并在5月中旬跌破100美元/吨，此后仍然一路下探，眼下只剩95美元/吨，距离2012年5月的低点87美元/吨仅10%左右的溢价。大连期货交易所的铁矿石期货价格也在近期不断下探，活跃合约于本周四跌破700元关口，与今年年初的高点相比，跌幅已经超过15%。
全球超过三分之二的海运铁矿石由中国消费，铁矿石价格出现暴跌，意味着中国需求出现疲软的迹象。
进口铁矿石平均库存可用天数与普氏指数走势一致的关系在2013年12月被打破，从2013年12月开始，铁矿石可用天数在增加，但铁矿石价格在回落，这说明国内进口铁矿石有一部分并不是产业的真实需求而是融资需求。
5月初银监会提醒各大银行注意铁矿石信用证融资风险后，融资矿风险公开暴露在市场面前。5月中旬，河北钢厂已经出现16亿远期信用证违约问题，这说明铁矿石贸易商面临资金紧张问题，尤其是在铁矿石价格大幅下滑的过程中，这种资金紧张问题会愈加凸显。
近日有消息称，中国银行山东分行明确表示，6月1日后所有铁矿石开证业务的审批权将上收省分行，并且不再批复没有与下家签订购销合同的开证申请。在日照（中国最大的铁矿石进口港之一），不论授信多大，实际用信都控制在1亿元以内。银行收紧信用证融资将在一定程度上加剧铁矿石贸易商资金紧张问题，从而在目前高库存的背景下对铁矿石价格产生进一步利空影响。数据显示，进口铁矿石港口库存已经连续12周位于1.1亿吨之上。
