中国国家统计局的数据显示，5月新建商品住宅（不含保障性住房）的销售价格变动情况显示，中国70个大中城市中，有35个城市的新建商品住宅价格与上月相比出现下降。
4月30日，在上海市内举行的一个房地产展会弥漫着异样的空气。“8.8折”，会场各处都能看到类似这样的宣传口号。而在1年前，同样是在这个展会上，房地产公司所表现出的一边倒的强势姿态，今年似乎已难觅踪影。
“价格在周边项目的一半以下”
例如中型房地产公司上置集团销售的高级住宅楼雅宾利花园，“价格在大型房企华侨城去年销售的周边项目的一半以下”（销售负责人）。当地媒体报道称，上置集团在展会上销售的总计133套中，有27套公开打折。
中国房地产市场似乎正迎来“变局”。中国国家统计局5月13日发布的数据引起了市场的巨大反映。该数据显示，中国1～4月商品房销售额相比上一年同期迅速减少9.9％。即使打折也销售不出去的情况正日趋浮现。由于预计房价将下滑，消费者纷纷采取观望态度，中国房地产市场正迅速失去活力。
相关人士之所以对房市的变局感到担忧，不只是因为房地产是与出口并驾齐驱的经济增长牵引力。而是在于通过被称为“影子银行”的银行体系之外的金融渠道，个人、企业和地方政府都深陷于房地产投资之中。如果房地产市场出现调整，由此而来的冲击有可能波及国家的各个层面。这种风险并非空穴来风。
位置靠近香港、日本客人也经常入住的老牌酒店深圳新都酒店5月15日发出声明称其公司名下新都酒店大楼等的房产被查封。其原因是其母公司深圳光耀地产未能偿还6000万元的贷款。
光耀地产是中国曾被列入房地产公司“100强”的知名企业。曾赞助高尔夫大赛等的活动，但其资金筹措严重依赖“影子银行”的理财产品。典型案例是正在江苏省扬州市建设的别墅。利用类似依靠本公司的品牌号召力，别墅将很快销售一空等口号，该公司通过理财产品从个人手中筹集资金。如果光耀陷入破产，收益率高达10.8～11.5％的相关理财产品将难逃债务违约。
此外，地方政府的土地出售的现状也出现了明显的变化。
江苏省苏州市政府将18块土地的使用权挂牌出售是在4月15日。但是，由于受去库存化困扰的房地产公司对竞标犹豫不决，结果3块土地未能成交。大型企业纷纷高价竞拍土地、不断传出“地王”诞生的新闻已经是去年的事情。在土地神话尚存的去年，地方政府通过出售土地获利4.1万亿元，比上年增长40%。然而，房地产市场行情的急转直下将夺走地方政府的主要收入来源，同时正在削弱其在开发项目和理财产品等出现坏账之际的救助能力。
房地产泡沫迎来“黄昏”？
从中国整体来看，房地产价格上涨仍在延续。但是，上涨率已经急剧缩小，一部分地区转为了下跌。因坚信房价上涨而流入的资金所催生的房地产泡沫是否正迎来其黄昏时分？
在市场上，有着各不相同的观点，而野村国际(香港)有限公司的经济学家张智威属于悲观派之一。张智威认为房地产市场的问题已经不是看有无调整或调整时期，而是到了判断其严重程度的阶段。
已经开始被谈论的是“硬着陆”风险。美国调查公司IHS于5月20日发出警告称，“如果发生房价的大规模调整，中国今年的经济增长率将降至6.6％，明年降至4.8％，同时世界经济明年的增长率将被拉低0.5％”。中国经济将面临困境。而其走向还有可能动摇世界经济。
