小个子正变成大块头，中国所谓的微刺激已经开始朝着大的方向演变。
野村经济师放弃了对中国将在第二季度下调银行存款准备金率的预测，他们表示，央行保障性住房贷款等刺激措施已经开始演变为庞然大物。瑞银表示，中国政府过去四个月逐步加强了微刺激力度，央行悄然放松了流动性。
中国正在努力重振经济成长，同时避免犯下2008年的错误。中国2008年出台的5，860亿美元刺激造成了创纪录的债务成长和全国范围的房地产价格上涨。中国国务院总理李克强上周呼吁地方政府推动经济稳定成长，他希望确保政府能够实现7.5%左右的成长目标。
瑞穗证券亚洲驻香港首席亚洲经济师沈建光表示，微刺激毫无疑问正在越变越大，这很自然，因为李克强已经要求地方政府展示实际行动。
野村在5月26日的报告中写道，仅是增加住房和铁路投资应当就能拉动国内生产毛额(GDP)成长0.8个百分点。东方汇理驻香港高级经济师Dariusz Kowalczyk估计，政府可量化的刺激措施将拉动经济成长1个百分点，瑞银首席中国经济师汪涛认为这些措施将拉动GDP 0.6个百分点。
国务院
加上本周宣布的各项行动，在中国国务院4月2日推出了加快铁路建设和减少小微企业税负等支持成长的措施后，中国的微刺激措施已成倍增加。
财政部5月28日要求加快预算资金支付进度，美银分析师认为此举有利于经济成长。根据广东省政府网站5月27日转载的一份报道，这个中国第一经济大省将安排647亿元人民币（104亿美元）资金支持经济成长。
据《经济参考报》昨天引述未具名人士的消息报道，中国发改委正研究设立规模达1，000亿元人民币的交通产业投资基金，吸引社会资本参与。
宋宇等高盛经济师昨天在报告中称，他们认为财政资金及时到位对实现政府所期望的经济复苏至关重要。
反弹信号
在4月份显示经济低迷程度加深及工业增加值和投资增速放缓的数据发布后，刺激措施的效果或许将开始从经济指标中显现出来。
根据彭博新闻社调查分析师的预测中值，中国6月1日发布的5月份官方制造业采购经理人指数(PMI)将升至5个月高点，显示扩张步伐加快。汇丰和Markit Economics于5月22日发布的制造业PMI预览也创下了5个月新高。
根据本月进行的分析师调查，预计中国经济今年将成长7.3%，创下1990年以来最慢增速。中国一季度GDP同比成长7.4%，低于上个季度的7.7%。
瑞银的汪涛称，随着经济走软，政府的支持力度也会逐渐增强，毕竟，中国政府需要保住经济成长的下限。
新常态
中国国家主席习近平本月表示，中国要适应经济增速的“新常态”。
不过，渣打在5月28日的报告中表示，银行间市场的形势说明央行正在放松货币政策。每日定盘利率显示，衡量银行间市场资金获得能力的7天回购利率本月下跌0.93个百分点至3.25%。
人民币兑美元汇率今年下挫3%，在彭博跟踪的11种亚洲货币中表现最差；衡量股市表现的上证综合指数下跌3.6%。
花旗集团高级中国经济师丁爽认为，近期的措施还算不上是微刺激，因为中国只是加快了预算资金的支付，而不是增加了预算资金。曾在中国央行供职的丁爽说，李克强最近的讲话并没有释放出政策转变的信号。
定向宽松
中国央行本月要求商业银行加快发放住房抵押贷款的步伐。根据《中国证券报》5月28日发表的评论文章，央行可能会通过下调部分银行存款准备金率和开展债券购买等措施，继续实施“定向宽松”。
野村在报告中表示，中国央行4月份向国家开发银行发放了1，000亿元人民币再贷款用于棚户区改造，到6月份可能会将再贷款注资规模扩大至4，000 亿元。在《21世纪经济报道》上周报道了有关贷款的消息后，彭博新闻社
更大规模的行动可能已经箭在弦上。野村和渣打均预计中国央行下个季度将全面降准。巴克莱昨天在报告中表示，未来几周出台更大力度宽松措施的可能性正在上升，比如说定向降息或降准。
巴克莱驻香港首席中国经济师常健表示，越来越多的证据表明，李克强对待7.5%左右成长目标的严肃程度，可能超过了那些想让政府容忍更低增速的人的希望。
