IPO重启，投资者积压已久的打新热情迸发，与新上市公司创始人积压已久的套现冲动相遇。干柴烈火一相逢，恰似天雷勾地火。
打新股这类游戏的结果如何，是有定论的。James Montier的《行为金融》书中用大量数据证实：如果买入新股并持有，则随后数年相对于大盘而言将录得负的超额收益。这里说的不是哪一只新股，而是新股总体。所以，巴菲特不买新股：“要避开别人的婚礼。”他还说，“如果不想持有一只股票10年，就不要持有它10分钟。”
这只是新股游戏的一半。新股游戏的另一半Montier同样有数据实证：以发行价申购新股，并以上市首日的收盘价抛出，无论在哪个国家的市场以及哪个时间段，都有明显的正超额收益。对那些只想持有一只股票10分钟的人来说，这个游戏有的玩——激情总是来得又猛又急，虽然事后要收拾摊子。玩与不玩，要看投资者自己是什么样的人，能不能玩到正确的那一段。
中国市场上的新股游戏，不论过去有多少中国特色，现在会加速收敛到“一天的正超额收益+数年的负超额收益”这个国际惯例。这次IPO重启，允许直接出售老股，改变了控股股东与市场投资者之间的博弈潜规则。上市公司在IPO前就把所有化妆品都用上的动力会上升，把一部分化妆品留到上市后再用以维持股价至解冻期满的动力会下降。
这次重启IPO的首批公司中，已有公司开出了67倍市盈率的发行价，首次发行股数的4/5均为大控东出售老股，一上来就准备套现30亿。游戏还是那个游戏，速度更快了。
